* 들어가기에 앞서
- 글쓴이는 이 회사에 어느정도의 돈을 투자했고, 꾸준히 살 생각임
- 따라서 행복회로가 불타는 상태에서 쓴 글임
- 글쓴이가 잘 모르는 IT영역이니만큼 이해하지 못한 섹션이나 알지 못하는 부분이 있을 수도 있음
- 지적은 대환영


1. Microsoft(Nasdaq:MSFT)는 뭐하는 회사인가??

소프트웨어와 하드웨어를 만드는 회사다. 하드웨어는 평이 왔다갔다 하는데, 소프트웨어는 전세계 곳곳에서 사용하고 있다.

누구나 다 아는 윈도우부터 애저, MS오피스 등의 필수적인 프로그램부터 키보드, 마우스, 노트북과 홀로렌즈같은 증강현실 HMD장비도 만들고 있다.



2. 이 회사는 뭘로 먹고 사는가??

워낙 대기업이고 수익모델이 다각화되어있는 만큼 하나하나 설명하긴 힘들다. 따라서 회사가 가장 중요하게 생각하고 있는 클라우드플랫폼, 애져(Azure)에 중점을 두고 얘기하고자 한다.




3. 이 회사가 목표하는것은 무엇인가??

마이크로소프가 미래 시장에서 어떤 포지션을 원하는지, 어떤 변화를 원하는지 확인하는 가장 빠른 방법은 최근의 인수합병/지분취득한 회사들을 살펴보는것이다.

아래 표를 보자




대충 한 번 훑어봐도 마이크로소프트의 목표가 보이지 않는가??

애저를 통해 가상네트워크를 구축하여 통신서비스 제공부터 머신러닝까지, 하나의 스카이넷을 구축하는것이 마이크로소프트의 최종 목표다.



4. 현재 클라우드 시장 동향은??



2019년 4Q 기준 아마존이 시장의 33%를 차지하고 있으며, 마이크로소프트는 추격자 입장이다.

이 시장점유율을 뺏어오기 위해 애저만이 제공할 수 있는 서비스를 창출하는 것이 마이크로소프트의 가장 중요한 과제라고 할 수 있다.




5. 미래의 클라우드 시장과 마이크로소프트의 위치는??

아주 주관적으로, 나는 AWS의 시장점유율은 마이크로소프트가 뺏어올 수 있다고 생각한다. 마이크로소프트는 자사의 플랫폼인 윈도우를 통해 애저 사용자가 다양한 시너지를 낼 수 있는 서비스를 생산할 수 있다. 당장 위 표의 Softmotive도 윈도우즈를 통한 반복작업을 수행하는 머신러닝 소프트웨어 개발 회사다. 애저를 통해 이를 클라우드플랫폼에서 구축하겠다는 것이다. AWS는 시너지를 낼 수 있는 독점적인 플랫폼이 없다.



6. 그럼 회사 실적은 어때??

아주 고무적이다! EPS기준 2019년 4.54달러에서 2020년 6.06달러로 1년만에 33%가 상승했다. 같은 기간동안 프로핏마진은 28.6%에서 33.4%로 4.8%p 상승하였다.



7. 그럼 마이크로소프트 주식은??

희한하게 저평가되어있다. 너무도 대기업이라서 다들 당연히 비쌀것이라고 생각하고 안 사는건가 싶을정도다. PER값은 30.21로 이는 미국 평균 소프트웨어산업의 PER값인 47.46 대비 63% 밖에 되지 않는다.




8. 그래서 사?? 말아??
알아서 하시라. 투자는 본인의 선택이다.


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마이크로소프트 기업 분석글에 대한 초안입니다.
일단 기본적인 틀과 방향을 잡고 분석해봤는데 소프트웨어/IT분야는 제가 전문성이 떨어지다보니 한계가 있네요
개인적으로 홀로렌즈와 애져의 시너지가 기존 산업분야에서 크나큰 인력의 효율화를 가져올 것이라고 생각하는데 그 내용도 넣지 못했네요 ㅜㅜ
보충할 내용이나 방향, 틀린 내용이 있으면 알려주세요! 나중에 시간날때 다시 한 번 손질해서 올릴게요