주의) 읽어도 투자에 도움 안됨.


옵션 시장가격을 살펴보면 선거일에 일반적으로 볼 수 있는 것보다 더 높은 변동성을 지닌 움직임 보인다. 지난 주 투자자들은 증가하고 있는 코비드-19 감염, 지역 폐쇄, 선거 불확실성에 불구하고도 경제는 꾸준히 회복세를 보였다. 이에 지난 주 대규모 조정장에서 매각 과정 속, 대량의 콜 옵션에 베팅된 흔적이 있다. 옵션 시장은 선거 이후 연말에 변동성이 급격히 감소할 것으로 보인다.


또한 현재 시장은 봄보다 훨씬 건강한 위치에 있다. 향후 몇 개월 내에 더 많은 재정 부양책이 있을 것으로 보이는 대규모 정책 지원은 자산계층에 좋은 징조다. 한편, 유럽은 높은 수익률을 선호하며 긴 신용위험을 유지하고 있다. 현재 대부분 월가 헤지펀드부터 투자은행까지 호심탐탐 유럽 주식을 노리고 있다. 단기 포지션이든 장기 포지션이든 이들은 이번 지역 폐쇄와 유럽의 정치적 리스크를 오히려 세일 기회로 바라보고 자산을 추가할 계획이다.


지금 본인은 가치주와 우량주가 광범위한 순환매에서 유리한 위치에 있으며 소비재, 통신 서비스, 산업재 및 에너지 산업에 비중을 늘릴 계획이다. 또한, 신흥국 주식의 경우에도 긍정적으로 바라본다. 특히 인도의 코로나19 감염자가 급속도로 늘고 있음에도 현재 인도는 다시 경제를 개방하고 있다는 점이 주목할 만하다.


현재 신흥국 금융주를 만약 추가 할 수 있으면 괜찮을 것 같다. 이는 신흥국 경제가 다시 일어나면서 대규모 대출로 인한 늘어난 이자 징수, 대출해준 은행 고객들의 실적개선, 그리고 예상보다 훨씬 더 낮은 부실 대출 비율을 보고하는 은행들이 늘어나고 있다는 것도 긍정적인 요인 중 하나이다.


3줄요약

1. 미장 유로 콜 예상.

2. 소비재, 통신서비스, 산업재 및 에너지 섹터 주목 중.

3. 신흥국 경제 개선 흐름이 더욱 가세되면서 인도 및 신흥국 금융주 주목 중.