하워드막스는 12월 23일 팟캐스트를 통해 닷컴버블 당시의 메모를 공유했습니다.

관련 메모의 내용은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.


개인적으로 2000년 닷컴버블 당시의 메모에서 인상깊은 문구는 이거였습니다


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"현재 상황에 대한 종말론적 견해는 세계 경제가 미국의 번영에 달려있다는 겁니다.

미국의 번영은 주식 시장의 건전성에 기초를 두고 있습니다.

주식시장의 퍼포먼스는 소수의 기술, 인터넷, 통신 기업 주식의 상승에 의해 주도되고 있습니다. 그래서 그 소수의 주식들에 불가피한 조정이 올 때, 그 영향은 전세계적으로 있을 것입니다.

어느정도까지 이 가설이 정확하다는 것이 증명될지는 아무도 모릅니다. "


P.S 이 메모에서 이야기하는 소수의 기술주는 마치 지금의 테슬라와 MAGA를 떠올리게 하는군요. 물론 그때와 지금의 환경은 확실히 다르다는 점도 잊어서는 안됩니다.

현재의 자산가격을 유지하는 변수인 달러약세, 정부부양, 저금리는 과거와 대표적으로 다르죠.

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