위조된 금으로 3조원대 사기를 친 중국 보석업체 킨골드, 그리고 비트코인






사토시 나카모토는 비트코인을 설계할 때 금을 벤치마킹하였기에 가치저장 수단 관점에서 금과 유사한 점이 많습니다. 구체적으로는 내구성(Durability), 가분성(Divisibility), 동질성(Uniformity), 대체성(Fungibility), 희소성(Scarcity) 등의 성질을 공유하고 있습니다. 그러나 비트코인은 자산이 디지털화, 암호화가 되어있기 때문에 금이 가진 취약점을 보완하여 금보다 더 좋은 금이라고 불리기도 합니다. 그중의 하나가 위조 방지(anti-counterfeit)입니다.

지난 주, 이를 재각인시켜주는 사건이 발생하였습니다. 중국 매체에 의하면 중국 우한에 소재한 대형 보석업체 킨골드 주얼리(Kingold Jewelry)는 과거 5년간에 걸쳐 총 83톤의 골드바를 담보로 약 3조 4000억원의 대출을 받았는데 그 골드바가 사실은 금으로 도금을 한 구리로 밝혀졌다는 것입니다. 킨골드는 2002년에 중국인민해방군 출신의 사업가가 설립한 회사로 미국 나스닥 시장에 상장하는 기염을 토하기도 하였습니다. 그러나 최근 악화된 경영상황으로 인해 이자채무를 연체하였고 그로 인해 대출을 해준 금융기관들이 담보를 처분하는 과정에서 담보의 실체가 드러난 것입니다. 킨골드의 주가는 바로 폭락하였고(7월 9일 현재 주당 0.53달러) 현재 회사 생존 자체가 위태로운 상황입니다.

이런 일이 일어날 수 있었던 가장 큰 이유는 금을 다루는 과정에서 생긴 다수의 장애점들(multiple points of failures) 때문입니다. 즉, 금 자체는 탈중앙화된 방식으로 생성되지만(법정화폐처럼 중앙은행이라는 한 기관이 공급을 독점하지 않고 전 세계 다수의 금 채굴업체가 각자의 수지타산에 의해 채굴하여 공급) 이를 보관하고 거래하고 금융 서비스에 이용되는 과정에서, 여러 중간업체들이 관여되어 중앙화가 이루어집니다.

금융기관이 대출용 담보로 받아들이는 금은 엄격한 인증과정을 통과해야 합니다. 차용자가 담보로 제공하는 금은 London Bullion Market Association이나 Chinese Gold and Silver Exchange 등의 전문기관이 인정한 금 정제소에서 직접 공급받은 것이어야 하고 정부가 지정한 저장소에 이동된 후에도 정부와 대여자가 공동으로 야금분석이라는 과정을 통하여 순도를 확인합니다. 사기가 발생할 가능성은 극히 희박해 보이는 이러한 과정 중에, 어느 부분에서 장애가 발생했는지는 수사결과를 통해 밝혀질 예정입니다. 현 시점에서 확실한 것은 킨골드의 지속적인 사기행태를 5년간 아무도 눈치채지 못했다는 것이고, 이렇게 권위와 신뢰를 기반으로 운영되는 중앙화된 행정방식은 사실은 많은 취약점을 않고 있다는 것이 적나라하게 들어났다는 것입니다.

이런 관점에서만 보더라도 비트코인은 금보다 더 좋은 금이라는 표현이 와닿습니다. 금의 규격, 순도 등을 확인하기 위해 필요한 인프라의 설계와 이를 운영하기 위한 어마어마한 비용, 시간, 인적자원, 그럼에도 불구하고 몇 년에 걸쳐 지속적으로 발생한 조 단위의 사건 사고를 보면 디지털화된 희소 자산인 비트코인의 가치저장 수단으로의 상대적 우수성은 무시하기 힘듭니다. 비트코인은 암호기술을 사용한 자산이기에 그 위조여부 판단은 금에 비하면 매우 빠르고 효율적입니다. 금을 담보로한 대출서비스와 비교하면 비트코인을 담보로한 자금조달 서비스는 효율성을 크게 향상시킬 것이며 DeFi의 꾸준한 발전을 통해 그 가능성이 높아질 것으로 기대됩니다.

최근 금이 가격 상승세를 보이고 있습니다. 엄청난 양적 완화로 인한 화폐가치의 하락을 우려하여 금을 투자자산으로 선호한다면, 금과 같은 희소성과 더불어 금의 취약점을 보완한 비트코인을 투자 대상으로 삼는 것을 논리적으로 반박할 수 있을까요?