(서울=연합인포맥스) 김경림 기자 = 장단기 금리 차이 확대에 따른 수혜 종목에 투자를 집중해야한다는 목소리가 높아지고 있다.

전문가들은 19일 장단기 금리차가 확대되면서 은행주 상승과 상관관계가 높은 증권, 보험 등 금융주를 담는 전략이 유효하다고 조언했다.

기준금리의 추가 인하 가능성은 약해지는 한편, 정부의 경기 부양 의지와 대외 경기 개선으로 장기 금리는 상승 압력을 받고 있다.

장단기 금리차의 확대는 직접적으로는 은행주에 호재다.

금리 인하는 은행의 순이자마진(NIM)에 부정적인 영향을 미친다. 하지만 저금리가 장기적으로 이어지면서 은행들은 이런 상황을 대비해 놓은 상태다. 금리의 하방 리스크도 제한됐기 때문에 NIM의 추가 하락 우려는 크지 않다.

여기에 장기 금리가 상승하면서 은행주의 상대 주가순자산비율(PBR)은 회복될 수 있다는 기대가 높아지고 있다.

신중호 이트레이드증권 연구원은 "장단기 금리차는 은행주의 상대 PBR 회복을 이끄는 관건"이라며 "이는 은행주의 자기자본이익률(ROE) 개선 가능성을 높여준다"고 설명했다.

이경민 대신증권 연구원은 "장단기 금리차가 확대되는 가운데 경기 지표들이 회복되면 은행주는 더욱 강세로 흐를 것"이라며 "시차를 두고 증권, 보험 등 금융주에 집중되는 매기가 경기민감주로 확산될 수 있다"고 전망했다.

장단기 금리차의 확대가 경기 회복의 시그널이라는 점에서 증권주도 수혜 업종으로 꼽힌다.

경기 회복에 베팅하는 투자자가 늘어나면서 증시의 변동성이 확대될 수 있기 때문이다. 이는 증권사의 브로커리지 수익으로 이어진다.

박선호 메리츠증권 연구원은 "최근 증권사의 채권 수익 비중이 높아 채권 가격 하락을 예상할 수도 있으나 손익은 트레이딩 전략에 달려있다"며 "장단기금리 스프레드 확대는 경기가 회복된다는 의미이기 때문에 증권주에는 긍정적"이라고 진단했다.

신 연구원은 "장단기 스프레드 확대 원인은 정부의 내수 활성화 정책과 리플레이션 압력"이라며 "경기 회복 기대가 높아지면서 증시가 활성화되면 증권업종의 브로커리지 수익이 개선될 것"이라고 내다봤다.
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놀랍게도 이 기사는 2021년이 아니라 2014년 기사입니다. 그리고 가치주로의 전환은 없었고요.