사진1. 블랙록에서 바라보는 인플레이션. 주황색 동그라미는 블랙록의 2025년-2030년 예측치.


미국 소비자 물가 지수 (CPI)의 연간 평균 성장률은 2025 년에서 2030 년 사이에 2.5 %에서 3 % 범위로 예상. 


이는 연준의 2 % 목표보다 높은 인플레이션. 상승하는 글로벌 생산 비용이 트리거. 


코로나19로 '접촉 집약적'인 서비스에서 비용이 증가시키고 있으며, 오프쇼어링이 줄어들 것. 리쇼어링의 시작. 


자국 노동자들이 임금에 대해 더 많은 협상력을 가질 수 있으며, 불평등을 해결하기 위해 임금 상승이 있을 것. 


중앙 은행은 노동 시장을 과열을 방관하며 오히려 노동인력이 부족한 현상이 나올수 있음. 


미국에서 볼 수있는 가장 큰 리스크는 재정 지원의 조기 철회.


아직 높은 인플레이션은 완벽하게 시장 가격에 반영되지 않아 장기 투자자에게 기회의 창을 열어줌. 높은 인플레이션이 나타난다면 이미 버스는 지나고 없음. 미리미리 사둘 것. 


전략적으로 인플레이션 관련 채권을 비중 확대하고 선진 시장 명목 국채 비중을 축소. 


또한, 일부 주식은 인플레이션으로 부터 포트폴리오 수익률 보호를 제공하여 유동성 인플레이션 관련 채권 및 실물 자산을 보완 가능. 


블랙록은 강력한 시장 지위와 더 높은 가치를 소비자에게 전달할 수있는 기업을 선호.


다음은 블랙록에서 바라보는 Equities.