[💬] 의회에 대한 반기별 통화 정책 보고서(23.6.21)

[3X(dingin)]

2023년 6월 21일

의회에 대한 반기별 통화 정책 보고서
의장 Jerome H. Powell

McHenry 위원장, Waters 고위 위원 및 위원회의 다른 위원들에게 연준의 반기 통화 정책 보고서를 발표할 수 있는 기회를 주셔서 감사합니다 .

연준에서 우리는 미국 국민을 위한 최대 고용과 안정적인 물가를 촉진하기 위한 이중 임무에 정면으로 초점을 맞추고 있습니다. 저와 제 동료들은 높은 인플레이션이 야기하는 어려움을 이해하고 있으며 인플레이션을 목표치인 2%로 다시 낮추기 위해 최선을 다하고 있습니다. 물가 안정은 연준의 책임이며, 물가 안정 없이는 누구에게도 경제가 작동하지 않습니다. 특히 물가 안정 없이는 모두에게 이익이 되는 강력한 노동 시장 조건을 지속할 수 없습니다.

통화 정책으로 전환하기 전에 현재 경제 상황을 검토하겠습니다.

현재 경제 상황 및 전망
작년 미국 경제는 상당히 둔화되었고 최근 지표는 경제 활동이 완만한 속도로 계속 확장되고 있음을 시사합니다. 올해 소비자 지출이 증가했지만 주택 부문의 활동은 주로 높은 모기지 금리를 반영하여 약세를 유지했습니다. 높은 이자율과 느린 생산 증가율 또한 기업 고정 투자에 부담을 주고 있는 것으로 보입니다.

노동 시장은 여전히 매우 타이트합니다. 올해 첫 5개월 동안 일자리 증가는 매월 평균 314,000개의 강력한 일자리를 창출했습니다. 실업률은 상승했지만 5월에는 3.7%로 낮은 수준을 유지했습니다. 노동 시장의 수요와 공급이 더 나은 균형을 이루고 있다는 몇 가지 징후가 있습니다. 경제활동참가율은 특히 25~54세 개인의 경우 최근 몇 달간 증가했습니다. 명목 임금 상승률은 다소 완화될 조짐을 보였고 올해 현재까지 일자리 공석은 감소했습니다. 일자리와 근로자의 격차가 좁혀졌지만 노동 수요는 여전히 가용 근로자의 공급을 훨씬 초과합니다. 1

인플레이션은 장기 목표인 2%를 훨씬 상회합니다. 4월로 끝나는 12개월 동안 총 개인 소비 지출(PCE) 가격은 4.4% 상승했습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 범주를 제외하고 핵심 PCE 가격은 4.7% 상승했습니다. 5월 소비자물가지수(CPI) 12개월 변동률은 4.0%, 근원 CPI 변동률은 5.3%였다. 인플레이션은 작년 중반 이후 다소 완화되었습니다. 그럼에도 불구하고 인플레이션 압력은 계속 높아지고 있으며 인플레이션을 2%로 낮추는 과정은 갈 길이 멉니다. 인플레이션 상승에도 불구하고 가계, 기업, 예측가에 대한 광범위한 설문조사와 금융시장의 측정치에 반영된 바와 같이 장기 인플레이션 기대치는 여전히 확고한 것으로 보입니다.

통화 정책
인플레이션이 우리의 장기 목표인 2%를 훨씬 상회하고 노동 시장 여건이 타이트한 상황에서 연방 공개 시장 위원회(FOMC)는 통화 정책 기조를 상당히 강화했습니다. 지난해 초부터 정책금리를 5%포인트 인상하고 보유증권 축소도 빠른 속도로 이어오고 있습니다. 2우리는 긴축 정책이 가장 금리에 민감한 경제 부문의 수요에 미치는 영향을 목격해 왔습니다. 그러나 특히 인플레이션에 대한 통화 억제의 완전한 효과가 실현되려면 시간이 걸릴 것입니다.

경제는 경제 활동, 고용 및 인플레이션에 부담을 줄 가능성이 있는 가계 및 기업에 대한 신용 조건 강화로 인해 역풍을 맞고 있습니다. 삼이러한 영향의 정도는 불확실합니다.

긴축 정책이 어느 정도 진행되었는지, 통화 정책이 경제에 영향을 미치는 불확실한 시차, 신용 긴축으로 인한 잠재적인 역풍 등을 고려하여 FOMC는 지난주 연방기금금리의 목표 범위를 5에서 5-5로 유지하기로 결정했습니다. 4분의 1 퍼센트 그리고 우리의 유가 증권 보유를 크게 줄이는 과정을 계속합니다. 거의 모든 FOMC 참가자들은 연말까지 금리를 다소 인상하는 것이 적절할 것으로 예상합니다. 그러나 지난 주 회의에서 우리가 얼마나 멀리 그리고 얼마나 빨리 움직였는지를 고려하여 위원회가 추가 정보와 통화 정책에 대한 영향을 평가할 수 있도록 목표 범위를 안정적으로 유지하는 것이 현명하다고 판단했습니다. 시간이 지남에 따라 인플레이션을 2%로 되돌리기에 적절한 추가 정책 확정의 범위를 결정할 때, 우리는 통화 정책의 누적 긴축, 통화 정책이 경제 활동 및 인플레이션에 영향을 미치는 시차, 경제 및 금융 발전을 고려할 것입니다. 우리는 들어오는 데이터 전체와 경제 활동 및 인플레이션 전망에 대한 영향과 위험 균형을 기반으로 계속해서 회의를 통해 결정을 내릴 것입니다.

우리는 인플레이션을 2% 목표로 되돌리고 장기적인 인플레이션 기대치를 잘 고정시키기 위해 최선을 다하고 있습니다. 인플레이션을 낮추려면 추세 이하의 성장 기간과 노동 시장 조건의 완화가 필요할 수 있습니다. 물가 안정을 회복하는 것은 장기적으로 최대 고용과 물가 안정을 달성하기 위한 발판을 마련하는 데 필수적입니다.

결론을 내리기 전에 은행 부문의 상황에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 미국 은행 시스템은 건전하고 탄력적입니다. 6월 통화 정책 보고서 의 금융 안정성에 대한 상자에 자세히 설명된 바와 같이 , 연방 준비 은행은 재무부 및 연방 예금 보험 공사와 함께 3월에 미국 경제를 보호하고 은행 시스템에 대한 대중의 신뢰를 강화하기 위해 결정적인 조치를 취했습니다. . Silicon Valley Bank의 실패를 포함한 최근의 은행 실패와 그로 인한 은행 스트레스는 우리가 이 규모의 은행에 대한 적절한 규칙과 감독 관행을 갖추도록 하는 것이 중요함을 강조했습니다. 우리는 더 강력하고 탄력적인 은행 시스템을 만들기 위해 이러한 취약점을 해결하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

우리는 우리의 행동이 전국의 지역 사회, 가족 및 기업에 영향을 미친다는 것을 이해합니다. 우리가 하는 모든 일은 우리의 공공 사명에 봉사하는 것입니다. Fed에서 우리는 최대 고용 및 물가 안정 목표를 달성하기 위해 최선을 다할 것입니다.

감사합니다. 귀하의 질문에 기꺼이 응하겠습니다.