[💬] 지금처럼 어려울 때 봐라. 월가 투자격언 모음집

"월스트리트에서 새로운 것은 없다." (투기라는 것은 산처럼 오래된 것이며, 시장 상황은 변해도 인간의 본성은 변하지 않기 때문이다.)

"손실은 짧게 자르고, 이익은 길게 가져가라." (Cut your losses short, let your winners run.)

"시장이 당신의 생각과 다르게 움직인다면, 틀린 것은 시장이 아니라 당신이다."

"강세장에서는 강세론을, 약세장에서는 약세론을 따르지 말고 '추세'를 따르라."

"손실이 난 주식을 물타기(Averaging down) 하지 마라." (떨어지는 칼날을 잡는 행위다.)

"큰돈은 사고파는 것이 아니라, 진득하게 기다리는 것(Sitting)에서 나온다."

"희망은 손실을 키우고, 두려움은 이익을 줄인다." (대중은 손실이 나면 회복되길 '희망'하고, 이익이 나면 사라질까 봐 '두려워'한다. 반대로 해야 한다.)

"도박을 하지 말고 투기를 하라." (계획 없는 매매는 도박이다.)

"주식 시장은 결코 명백한 이유를 설명해주지 않는다." (이유를 찾으려다 타이밍을 놓친다.)

"모든 투기의 적은 인간의 본성이다."

2. 가치투자의 아버지: 벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)

1930~40년대, 대공황 이후 철저한 분석과 '안전마진'을 강조했습니다.

"현명한 투자자의 가장 큰 문제는, 아니 가장 큰 적(敵)은 바로 자기 자신이다."

"주식 시장은 단기적으로는 투표기(Voting Machine)이지만, 장기적으로는 저울(Weighing Machine)이다."

"안전 마진(Margin of Safety)을 확보하라." (가치보다 싸게 사는 것만이 살 길이다.)

"강세장은 비관 속에서 태어나, 회의 속에서 자라며, 낙관 속에서 성숙해, 행복감 속에서 사라진다." (존 템플턴이 계승한 격언의 원류)

"투자란 철저한 분석 하에 원금의 안전과 적절한 수익을 보장하는 행위다. 이 조건을 충족하지 못하면 투기다."

"미스터 마켓(Mr. Market)의 변덕을 이용하라." (시장이 조울증 환자처럼 행동할 때 휩쓸리지 말고 이용해야 한다.)

"주가 폭락은 공포에 질린 자가 주식을 헐값에 넘기는 순간이며, 현명한 자에게는 기회다."

"과거의 데이터가 미래를 보장하지 않는다."

3. 경제학자와 거물들: 케인스, 버나드 바루크, J.P. 모건

이론가이자 실전 투자자였던 케인스와 당대 최고의 거부들의 조언입니다.

"시장은 당신이 파산할 때까지 비이성적일 수 있다." (존 메이너드 케인스 - 공매도의 위험성을 경고하며)

"나는 너무 빨리 팔아서 부자가 되었다." (버나드 바루크 - 최고점을 잡으려 하지 말고 적당한 이익에 만족하라는 뜻)

"모든 사람이 주식 이야기를 하면, 그때가 팔아야 할 때다." (조셉 케네디 - 구두닦이 소년이 주식 팁을 주자 폭락을 직감했다는 일화)

"주식 시장은 어떻게 될까요? - 변동할 것입니다(It fluctuate)." (J.P. 모건)

"잠을 잘 수 있을 만큼만 팔아라." (Sell down to the sleeping point. - 보유한 주식 때문에 불안하다면 그만큼 줄여라.)

"군중은 들이닥칠 때는 늦게 오고, 도망칠 때는 가장 먼저 나간다."

"나무는 하늘까지 자라지 않는다." (No tree grows to the sky - 영원한 상승은 없다.)

4. 월스트리트의 오래된 경험칙 (Old Adages)

작자 미상이거나 19세기 말부터 객장에서 전해 내려오는 통찰들입니다.

"소문에 사서 뉴스에 팔아라." (Buy the rumor, sell the news.)

"테이프(시세)와 싸우지 마라." (Don't fight the tape - 시장의 흐름을 거스르지 마라.)

"떨어지는 칼날을 잡지 마라." (Don't try to catch a falling knife.)

"5월에 팔고 떠나라." (Sell in May and go away - 여름 휴가철 거래량 감소와 약세장을 경계함.)

"강세장은 벽을 타고 오른다." (Climb the wall of worry - 악재와 걱정이 있을 때 오히려 시장은 오른다.)

"죽은 고양이도 높은 곳에서 떨어지면 튀어 오른다." (Dead Cat Bounce - 하락장 속의 일시적 반등.)

"거래량이 가격에 선행한다." (주가는 속일 수 있어도 거래량은 속일 수 없다.)

"산이 높으면 골도 깊다."

"쉬는 것도 투자다." (Cash is a position.)

"황소(매수자)도 돈을 벌고 곰(매도자)도 돈을 벌지만, 돼지(탐욕스러운 자)는 도살당한다."

"첫 번째 손실이 가장 작은 손실이다." (손절매는 빠를수록 좋다.)

"확신이 서지 않으면 아무것도 하지 마라."

"바닥이라고 생각할 때가 지하실일 수 있다."

"주식 시장은 인내심 없는 사람의 돈을 인내심 있는 사람에게 이동시키는 기구다."

"10월은 주식 투기에 특히 위험한 달이다. 다른 위험한 달로는 7월, 1월, 9월, 4월, 11월, 5월, 3월, 6월, 12월, 8월, 그리고 2월이 있다." (마크 트웨인 - 사실상 언제나 위험하다는 풍자.)

유럽 증시의 대부 코스톨라니가 남긴 심리와 유동성에 관한 통찰입니다.

"Kaufen Sie Aktien, nehmen Sie Schlaftabletten."

(우량주를 사라, 그리고 수면제를 먹고 푹 자라. - 10년 뒤 깨어나면 부자가 되어 있을 것이다.)

"Einer Straßenbahn und einer Aktie darf man nie nachlaufen."

(트램과 주식은 뒤쫓아가지 마라. - 인내심을 가지면 다음 차가 반드시 온다.)

"Die Börse reagiert gerade mal zu 10 Prozent auf Fakten."

(증권시장은 사실(Fact)에 고작 10%만 반응한다. - 나머지는 심리와 유동성이다.)

"2 x 2 = 5 - 1"

(주식시장에서 2 더하기 2는 4가 아니라, 5 빼기 1이다. - 결국 본질로 돌아오지만 그 과정에 왜곡(Volatility)이 있음을 인내해야 한다.)

"The Dog and the Master."

(개(주가)는 주인(경제)을 앞서거니 뒤서거니 하지만 결국 주인과 함께 집에 도착한다. - Mean Reversion, 평균 회귀의 법칙)

"Investiere bei den Schwachen, nicht bei den Starken."

(강한 손이 아닌 약한 손(부화뇌동파)이 주식을 가지고 있을 때가 매수 기회다. - 이들이 털고 나가야 시세가 오른다.)

"Money + Psychology = Trend."

(돈(유동성) + 심리 = 추세)

"Wer viel Geld hat, kann spekulieren."

(돈이 많으면 투자할 수 있다. 돈이 조금 있으면 투자해서는 안 된다. 돈이 아예 없으면 반드시 투자해야 한다.)

"Patience is the most important factor in the stock market."

(주식시장에서 머리보다 중요한 것은 엉덩이(인내)다.)

"Buy when there is blood in the streets."

(거리에 피가 낭자할 때 매수하라. - 원래 로스차일드의 말이나 코스톨라니도 자주 인용)

II. 스위스 은행가와 취리히의 투기 원리 (The Zurich Axioms)

냉혹한 리스크 관리와 확률 게임을 다루는 스위스 금융가들의 불문율입니다.

"Worry is not a sickness but a sign of health."

(걱정은 병이 아니라 건강하다는 증거다. - 걱정이 없다면 충분한 리스크를 걸지 않은 것이다.)

"Always take your profit too soon."

(항상 너무 이르다 싶을 때 이익을 실현하라. - 탐욕 제어)

"When the ship starts to sink, don't pray. Jump."

(배가 가라앉기 시작하면 기도하지 마라. 뛰어내려라. - 손절매의 중요성)

"Chaos is not dangerous until it begins to look orderly."

(혼돈은 위험하지 않다. 혼돈이 질서 정연해 보이기 시작할 때가 진짜 위험하다. - 패턴에 대한 맹신 경계)

"Avoid the lure of diversification."

(분산투자의 유혹을 피하라. - *계란을 여러 바구니에 담고 잊어버리지 말고, 한 바구니에 담고 지켜보라. 스위스식 집중투자)

"Disregard the majority opinion. It is probably wrong."

(다수의 의견을 무시하라. 아마 틀렸을 것이다.)

"If astrology worked, all astrologers would be rich."

(점성술이 맞다면 모든 점성술사는 부자여야 한다. - 예측 모델에 대한 맹신 경계)

"Do not build on consistency."

(일관성에 집착하지 마라. 상황이 바뀌면 전략도 바꿔야 한다.)

"Optimism means expecting the best, but confidence means knowing how to handle the worst."

(낙관은 최상을 기대하는 것이고, 자신감은 최악을 다룰 줄 아는 것이다.)

"A hunch is data processed too fast for the conscious mind."

(직감은 의식이 처리하기엔 너무 빠른 데이터 처리 결과일 뿐이다. - 설명 가능하지 않다면 믿지 마라)

III. 런던과 로스차일드 가문 (The City & Old Money)

금융 귀족들의 전략적 사고와 거시적 관점입니다.

"Compounding is the eighth wonder of the world."

(복리는 세계 8대 불가사의다. - 아인슈타인/로스차일드)

"The time to buy is when there's blood in the streets, even if the blood is your own."

(거리에 피가 흐를 때가 매수할 때다. 설령 그것이 당신의 피일지라도. - 네이선 로스차일드)

"Fortunes are made by buying low and selling too soon."

(큰 부는 싸게 사서 '너무 일찍' 파는 것에서 만들어진다.)

"Sell down to the sleeping point."

(발 뻗고 잘 수 있을 만큼만 남기고 팔아라.)

"Watch the pennies and the pounds wil take care of themselves."

(페니(작은 돈)를 지키면 파운드(큰 돈)는 알아서 지켜진다. - 비용/수수료 관리)

"Never invest in a business you cannot understand."

(이해할 수 없는 사업에는 절대 투자하지 마라.)

"Liquidity is a coward; it disappears at the first sign of trouble."

(유동성은 겁쟁이다. 문제가 생길 기미만 보여도 가장 먼저 사라진다.)

"Sterling is the world's invoice currency."

(파운드는 세계의 청구서 통화다. - 과거 영국의 위상)

"In the City, a verbal contract is worth more than the paper it's written on."

(더 시티에서 구두 계약은 종이 계약서보다 가치 있다.)

"Let the trend be your friend."

(추세를 친구로 삼아라.)

IV. 암스테르담과 범유럽 격언 (Historical Wisdom)

시장의 본질과 인간의 욕망을 꿰뚫는 고전들입니다.

"Trees do not grow to the sky."

(독일어: Die Bäume wachsen nicht in den Himmel - 나무는 하늘 끝까지 자라지 않는다. 모든 상승장엔 끝이 있다.)

"There is nothing new under the sun."

(해 아래 새로운 것은 없다. - 시장은 반복된다.)

"Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism and die on euphoria."

(강세장은 비관 속에서 태어나, 회의 속에서 자라며, 낙관 속에서 성숙해, 행복감(도취) 속에서 죽는다. - 존 템플턴, 영국에서 활동)

"Better to lose the wool than the sheep."

(양을 잃느니 양털을 잃는 게 낫다. - 네덜란드 격언, 원금 보존의 중요성)

"Confide in God, but keep your powder dry."

(신을 믿되, 화약은 젖지 않게 하라. - 올리버 크롬웰, 리스크 대비)

"Only when the tide goes out do you discover who's been swimming naked."

(썰물이 빠져나가야 누가 발가벗고 수영했는지 알 수 있다. - 워런 버핏이 즐겨 쓰지만 유럽 해상무역에서 유래)

"Paper money eventually returns to its intrinsic value – zero."

(종이돈은 결국 본질적 가치인 '0'으로 돌아간다. - 볼테르, 인플레이션 헤지 필요성)

"Interest is the price of impatience."

(이자란 참지 못한 대가로 지불하는 가격이다.)

"Do not look a gift horse in the mouth."

(선물로 받은 말의 입안(나이)을 확인하지 마라. - 공짜 정보나 횡재수에 너무 까다롭게 굴지 말거나, 혹은 너무 믿지 말라는 이중적 의미)

"Every crowd has a silver lining, but the cloud is usually heading your way."

(모든 구름 뒤엔 빛이 있다지만, 그 구름은 보통 당신 쪽으로 오고 있다. - 유럽식 냉소주

III. 런던 "더 시티" 특유의 용어 & 관용구 (The City Lingo)

1700~1900년대 런던 금융가 특유의 문화가 반영된 표현들입니다.

Dictum Meum Pactum. (나의 말은 곧 나의 채권이다 - LSE 모토)

Don't sell the bearskin before you've caught the bear. (곰을 잡기 전에 가죽을 팔지 마라 - 'Bear/공매도'의 어원)

Stag. (스태그 - IPO나 신규 발행 주식만 노려 단기 차익을 챙기는 투기꾼)

Lame Duck. (레임덕 - 채무 불이행자, 빚을 못 갚아 절뚝거리는 오리)

Hammered. (망치질 당하다 - LSE에서 파산자가 생기면 직원이 망치를 세 번 쳐서 알리던 관행)

Jobber. (자버 - 자기 자본으로 매매하며 브로커와 거래하는 런던 특유의 시장 조성자)

The Old Lady of Threadneedle Street. (스레드니들 거리의 노부인 - 영란은행(BoE)의 별칭, 1797년 풍자화에서 유래)

Guinea Pig. (기니피그 - 명망은 높으나 실권 없이 이름만 빌려준 귀족 기업 이사. 회의비로 1기니를 받아서 유래)

Sell in May and go away. (5월엔 팔고 떠나라 - 사교 시즌 휴가)

Wait for the settlement. (결제일을 기다려라 - 당시엔 주간/월간 단위 정산이 많아 신용 리스크가 컸음)

IV. 거시경제 & 가치투자 (Macro & Value)

자산 배분과 본질 가치에 대한 격언들입니다.

Safe as the Bank of England. (영란은행만큼 안전한 - 절대 안전자산 국채를 의미)

Don't fight the Bank of England. (중앙은행에 맞서지 마라 - 유동성의 힘)

Cash is King. (현금이 왕이다 - 위기 시 유동성의 중요성)

Price is what you pay, value is what you get. (가격은 지불하는 것이고 가치는 얻는 것이다 - 벤저민 그레이엄/워런 버핏)

Don't put all your eggs in one basket. (계란을 한 바구니에 담지 마라 - 분산투자)

High interest rates are the poison of stock prices. (고금리는 주가의 독이다)

Gold is the money of kings. (금은 왕들의 화폐다)

Averages discount everything. (평균(주가)은 모든 것을 선반영한다 - 다우 이론)

Invest in what you know. (아는 것에 투자하라)

Patience is a virtue. (인내는 미덕이다 - 복리의 마법

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[💬] 지금처럼 어려울 때 봐라. 월가 투자격언 모음집

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