[🌎뉴스] SEC 오피셜_"금융 감시밋 프라이버시(중략) 테스크포스 원탁회의 연설"

[호랑이R(blanket6612)]

금융 감시 및 프라이버시에 관한 암호화폐 태스크포스 라운드테이블 연설

연설자: 폴 S. 앳킨스 (SEC 의장) 장소: 워싱턴 D.C.일시: 2025년 12월 15일

신사 숙녀 여러분, 안녕하십니까. 오늘 자리를 빛내주셔서 감사합니다. 먼저 오늘 라운드테이블을 준비해 주신 헤스터 피어스(Hester Peirce) 위원과 암호화폐 태스크포스 전체에 감사의 말씀을 드립니다. 또한, 21세기의 금융 프라이버시에 대한 견해를 밝히기 위해 용기 내어 워싱턴까지 와주신 저명한 패널 여러분께도 감사를 표합니다. 제 생각을 말씀드리기 전에, 리처드[Gabbert]가 방금 언급했듯이, 오늘 제가 여기서 표현하는 견해는 제 개인적인 것이며 반드시 SEC 기관이나 다른 위원들의 견해를 대변하는 것은 아님을 밝혀둡니다.

오늘 라운드테이블 참가자들은 그 핵심이 지극히 '미국적인' 질문과 씨름하게 될 것입니다. 바로 "사람들이 프라이버시를 포기하지 않고도 현대 금융에 참여할 수 있는가?" 하는 것입니다. 이러한 긴장 관계는 중요한 질문들을 제기합니다. 한편으로 연방 정부는 불법 금융을 억제하기 위해 재무부와 기타 기관이 사용하는 은행비밀보호법(Bank Secrecy Act)[1]과 같은 조치를 포함하여, 국가 안보 이익과 위협으로부터 미국인을 보호할 의무가 있습니다. 다른 한편으로, 정부나 타인의 감시로부터 자유롭게 자신의 업무(금융 업무 포함)를 수행할 수 있는 자유는 미국의 핵심 가치입니다.

암호화폐는 21세기 기술의 맥락에서 이 문제를 고찰하게 만드는 강력한 계기(forcing function)가 되었습니다. 지난 1월부터 현 행정부는 암호화폐와 관련해서도 개별 미국인에게 권한을 돌려주고 그들이 자신의 일을 직접 관리하도록 맡기는 것의 중요성을 강조해 왔습니다.[2]

우리 SEC 또한 투자자 보호와 프라이버시의 균형을 맞추는 데 있어 스스로의 기록을 직시해야 합니다. 위원회는 투자자 보호, 사기 탐지, 시장 안전을 위해 필요하다고 주장하며 통합 감사 추적(CAT), 스왑 데이터 저장소, 양식 PF(Form PF)와 같은 도구들을 구축했습니다. 불행하게도, 데이터에 대한 연방 정부의 채울 수 없는 욕망은 이러한 도구들을 확장시켜 왔고, 이는 점점 더 미국 투자자들의 자유를 위험에 빠뜨리고 있습니다. 정부가 제출된 모든 정보를 다 사용하지도 않으면서 투자자들에게 혜택은 거의 없는 비용만 지우고 있는 것입니다. 예를 들어, 위원회는 시장 전반의 거래를 더 명확하게 파악하려는 선한 의도로 CAT를 만들었지만, 이는 SEC를 대규모 감시 기관에 더 가깝게 만드는 강력한 시스템이 되었습니다. 이것이 바로 우리가 CAT의 가장 민감한 데이터 요소 일부를 축소하고 그 범위와 비용을 재검토하는 조치를 취한 이유입니다.

프리드리히 폰 하이에크(Friedrich von Hayek)는 그의 저서 *'치명적 자만(The Fatal Conceit)'*에서, 똑똑한 사람들을 한 방에 모아놓고 충분한 정보를 수집하면 이 전지전능한 사람들이 그 정보를 바탕으로 문제에 대한 완벽한 해결책을 만들어낼 것이라고 믿는 수많은 정부 인사들의 신념을 비판했습니다. 우리는 실제로 그런 방식이 얼마나 형편없이 작동했는지(어쩌면 한 번도 성공한 적이 없는지) 목격해 왔습니다. 하이에크 박사의 말은 정말 옳았습니다.

암호화폐의 도래와 함께, 정부와 수많은 중개 기관들이 개인 금융 생활의 거의 모든 면을 들여다볼 수 있는 미래로 꾸준히 이동하고 있음을 상상하는 것은 그리 어려운 일이 아닙니다. 규제 당국이 데이터에 대해 탐욕스러운 식욕을 가질 수는 있겠지만, 그러한 성향은 분명히—그리고 근본적으로—미국을 위대하게 만든 자유 사회와는 양립할 수 없습니다.

따라서 규제 당국은 암호화폐가 제시하는 기회를 받아들이면서 겸손하고 원칙을 지켜야 합니다. 아날로그 시대의 금융 감시는 종이 기록, 물리적 거리, 수동 프로세스 등으로 인해 자연스럽게 제약을 받았습니다. 이러한 지연은 정부 입장에서는 불편했을지 모르지만, 위원회가 미국 투자자에 대해 얻을 수 있는 정보의 양을 자연스럽게 제한했습니다. 그러나 디지털 시대에는 이러한 제약이 극적으로 줄어들었습니다. 이것이 바로 오늘날 암호화폐와 '프라이버시 강화 기술(PET)'에 대한 논의가 특히 중요한 이유입니다.

퍼블릭 블록체인은 지금까지 구축된 그 어떤 레거시 금융 시스템보다 투명합니다. 가치의 모든 이동은 누구나 검사할 수 있는 장부(Ledger)에 기록됩니다. 온체인 데이터 분석 기업들은 이미 온체인 활동과 오프체인 신원을 연결하여 법 집행 기관을 지원하는 데 탁월한 능력을 갖추고 있습니다. 다시 말해, 방향이 잘못 설정된다면 암호화폐는 역사상 가장 강력한 금융 감시 아키텍처가 될 수도 있습니다.

실제로 정부의 본능대로 모든 지갑을 브로커처럼, 모든 소프트웨어를 거래소처럼, 모든 거래를 보고 대상 사건으로, 모든 프로토콜을 편리한 감시 노드로 취급한다면, 정부는 이 생태계를 **'금융 판옵티콘(Financial Panopticon, 원형 감옥)'**으로 변질시킬 것입니다.

동시에 이 기술은 아날로그 세계가 제공할 수 없었던 프라이버시 보호 도구를 제공합니다. 영지식 증명(Zero-knowledge proofs), 선택적 공개(Selective disclosure), 그리고 사용자가 자신의 전체 금융 기록이나 개인 정보를 중개자나 정부에 넘겨주지 않고도 규정 준수 사실을 증명할 수 있는 지갑 설계 등이 그것입니다. 우리는 규제된 플랫폼이 모든 결제, 거래, 기부 내역을 개인별로 영구적으로 보유하지 않고도, 사용자가 심사(Screening)를 통과했음을 입증할 수 있는 시스템을 상상할 수 있습니다.

이러한 도구들은 시장이 온체인으로 이동함에 따라 시장 기능이 원활하게 작동하도록 도울 것입니다. 퍼블릭 블록체인 고유의 '완전한 금융 투명성'은 오히려 중요한 금융 시장 활동을 저해할 수 있습니다.

예를 들어, 많은 기관은 경쟁자나 약탈적인 트레이더들에게 자신의 활동을 즉시 알리지 않고 포지션을 구축하거나, 전략을 테스트하고, 유동성을 공급할 수 있는 능력에 의존합니다. 만약 모든 주문, 헤지, 포트폴리오 조정이 실시간으로 갑자기 노출된다면, 우리는 선행 매매(Front-running), 모방 행위, 그리고 기업이 리스크를 관리하기 더 어렵게 만드는 쏠림 현상(Pile-on dynamics)을 초래할 수 있습니다. 모든 재고 불균형이나 고객 주문 흐름이 즉시 시장에 노출된다면, 마켓 메이킹과 인수(Underwriting) 업무는 훨씬 매력 없는 일이 될 것입니다.

이 기술은 국가 안보 위협을 억제하려는 정부의 이익과 프라이버시를 지키려는 미국 대중의 이익 사이의 균형을 가능하게 합니다. 그러나 최선의 균형을 맞추기 위해서는, 미국인들이 즉시 의심받지 않고도 이러한 도구들을 사용할 수 있도록 보장해야 합니다. 시민들의 합법적인 활동을 대량 감시로부터 보호하면서도 정부가 필수적인 기능을 수행할 수 있도록 하는 것이야말로, 국가 안보와 기본적인 시민의 자유를 모두 보호하고 혁신이 꽃피울 수 있는 여지를 주는 최선의 방법입니다.

따라서, 여기에 걸려 있는 이해관계는 크며 우리 앞에 놓인 질문들은 심오하고 지속적인 영향을 미칩니다. 이 라운드테이블을 시작하면서, 저는 위원회가 어떻게 미국인의 프라이버시를 보호할 수 있을지, 그리고 암호화폐의 프라이버시 도구가 대량 금융 감시의 필요성을 늘리는 것이 아니라 어떻게 줄일 수 있을지에 대해 패널 여러분의 의견을 듣기를 고대합니다.

우리가 함께한다면 기술적 진보나 금융 발전이 개인의 자유를 희생시키지 않도록 보장하는 프레임워크를 만들 수 있을 것이라 확신합니다.

안타깝게도 다른 일정으로 인해 컨퍼런스 전체에 참석할 수는 없지만, 오늘 여러분을 뵙게 되어 매우 기뻤습니다. 시간 내주셔서 감사합니다. 활발한 토론을 기대하겠습니다.

[주석 번역]

[1] 우리는 은행비밀보호법(BSA)을 집행할 위임된 권한을 진지하게 받아들입니다. 디지털 금융 기술과 관련하여, PWG(대통령 실무 그룹) 보고서는 "미국의 기업가와 소프트웨어 개발자들은 이러한 기술을 사용하여 경제의 모든 부문을 업그레이드할 수 있는 자유와 규제 확실성을 가져야 한다"고 결론지었습니다. 또한 PWG 보고서는 **"가치에 대해 완전하고 독립적인 통제권을 유지하지 않는 소프트웨어 제공자는 BSA 목적상 자금 송신업자(Money Transmitter)로 간주되어서는 안 된다"**는 원칙을 의회가 법제화할 것을 권고했습니다. (출처: 디지털 자산 시장에 관한 대통령 실무 그룹, '디지털 금융 기술에서 미국의 리더십 강화', 2025년 7월 30일)

[2] 트럼프 대통령은 백악관 복귀 첫 주에 경제적 자유를 보호하면서 디지털 자산 및 금융 기술 분야의 리더십을 증진하기 위해 특별히 **'디지털 금융 기술에서 미국의 리더십 강화에 관한 행정 명령'**을 발표했습니다. (행정 명령 제14178호, 2025년 1월 23일). 또한 이 행정 명령의 지시에 따라 대통령 실무 그룹(PWG)은 "프라이버시를 둘러싼 시민적 자유의 보호와 개인이 퍼블릭 블록체인에서 비공개로 거래할 수 있는 능력을 지지한다"는 결론을 담은 보고서를 발표했습니다.

최종 검토 및 업데이트: 2025년 12월 15일

원문 링크

https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-121525-remarks-crypto-task-force-roundtable-financial-surveil@lance-privacy

**원문링크에서 금칙어 문제로 @ 삽입

서두에서 앳킨스 의장은 "오늘 제가 여기서 표현하는 견해는 제 개인적인 것이며 반드시 SEC 기관이나 다른 위원들의 견해를 대변하는 것은 아님을 밝혀둡니다."이라고 못 박은 점 

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