[🌎뉴스] SEC 오피셜 "브로커-딜러에 의한 가상자산 증권의 수탁에 관한 성명서"

[호랑이R(blanket6612)]

이하 성명서 전문(주석 포함) 번역본 및 제미나이 요약본 *제미나이 3 프로 사용

[번역] 브로커-딜러에 의한 가상자산 증권의 수탁에 관한 성명서

거래시장국 (Division of Trading and Markets) 2025년 12월 17일

소개

거래시장국(이하 "본 국") 직원들은 증권에 해당하는 가상자산(이하 "가상자산 증권")[2]에 대한 규정 15c3-3(Rule 15c3-3)의 (b)(1)항 적용에 관한 견해[1]를 제공하기 위해 이 성명서를 발표합니다. 이 성명서는 전통적인 증권 업무를 수행하는 브로커-딜러를 포함하여 고객을 위해 가상자산 증권을 취급하는 모든 브로커-딜러를 대상으로 합니다.[3]

이 성명서는 가상자산 증권에 대한 연방 증권법 적용의 명확성을 높이기 위한 노력의 일환입니다.[4] 본 국은 위원회(Commission)가 브로커-딜러의 가상자산 증권 수탁과 관련된 문제 및 접수된 피드백을 지속적으로 검토하는 동안, 시장 참여자들의 요청에 대한 응답으로서 중간 단계의 견해를 제공하는 것입니다.[5]

논의

1934년 증권거래법(Securities Exchange Act of 1934)에 따른 규정 15c3-3(이하 "규정 15c3-3")의 (b)(1)항은 브로커-딜러가 고객 계정을 위해 보관하는 모든 전액 불입(fully paid) 및 초과 증거금(excess margin) 증권에 대해 신속하게 물리적 점유(physical possession) 또는 통제(control)를 확보하고 이를 유지할 것을 요구합니다.[6]

본 국의 견해는 규정 15c3-3의 (b)(1)항에 명시적으로 제한됩니다. 또한, 본 국의 견해는 브로커-딜러의 재무 책임 규칙을 포함하여 브로커-딜러나 기타 당사자가 연방 증권법을 준수하기 위해 가질 수 있는 다른 의무를 다루지 않습니다. 이 성명서에서 사용된 모든 용어는 규정 15c3-3에 명시된 정의를 따릅니다.

브로커-딜러가 아래에서 논의된 조치를 취하는 경우, 본 국은 브로커-딜러가 규정 15c3-3의 (b)(1)항에 명시된 대로 고객 계정을 위해 보관 중인 가상자산 증권의 "물리적 점유"를 하고 있다고 간주하는 것에 반대하지 않을 것입니다.[7]

가상자산 증권에 대한 접근 및 이전 능력 고객의 전액 불입 및 초과 증거금 가상자산 증권의 점유를 직접 확보하고 유지하려는 브로커-딜러는 해당 가상자산 증권에 접근할 수 있어야 하며, 관련 분산원장기술(DLT) 상에서 이를 이전할 수 있는 능력을 갖추어야 합니다.

가상자산 증권의 분산원장기술 특성에 대한 평가 브로커-딜러는 가상자산 증권의 점유를 유지하기로 약정하기 전과 그 이후 합리적인 간격으로, 가상자산 증권의 소유권 이전이 기록되는 분산원장기술 및 관련 네트워크에 대한 평가를 수행하고 문서화하기 위해 합리적으로 설계된 서면 정책 및 절차를 수립, 유지 및 시행해야 합니다.[8] 이 평가는 분산원장기술[9] 및 관련 네트워크의 다양한 측면뿐만 아니라, 프로토콜 업데이트 및 변경이 결정되고 구현되는 방식과 같은 거버넌스도 검토해야 합니다.+ 이러한 상황 설정은 브로커-딜러의 점유에 영향을 미칠 수 있는 분산원장기술 및 관련 네트워크의 중대한 약점이나 기타 운영상의 문제를 식별할 수 있도록 하여, 브로커-딜러가 이러한 위험에 대한 노출을 줄이기 위해 적절한 조치를 취할 수 있도록 하기 위함입니다.[11]

보안 또는 운영 문제로 인한 가상자산 증권 수탁 미이행 브로커-딜러가 가상자산 증권에 접근하고 이전하는 데 사용되는 분산원장기술 및 관련 네트워크에 중대한 보안 또는 운영상의 문제나 약점이 있음을 인지하거나, 가상자산 증권을 수탁함으로써 브로커-딜러의 사업에 다른 중대한 위험이 발생할 수 있음을 인지한 경우, 브로커-딜러는 해당 가상자산 증권을 점유하고 있다고 간주하지 않습니다. 이러한 상황에서 브로커-딜러는 시장 위험이나 평판 위험과 같은 잠재적 위험이 아닌, 관련 가상자산 증권의 점유로 인해 발생하는 '중대한 위험(material risks)'에 집중해야 합니다. 이 조항은 브로커-딜러가 문제, 약점 또는 위험에 노출될 경우 스스로를 가상자산 증권 점유 상태로 간주하지 않도록 하는 합리적인 확신을 제공합니다.

개인키(Private Keys) 보호 브로커-딜러는 가상자산 증권의 접근 및 이전에 필요한 개인키의 도난, 분실, 무단 또는 우발적 사용을 방지하기 위해 업계 모범 사례(best practices)와 일치하는 합리적으로 설계된 서면 정책, 절차 및 통제 장치를 수립, 유지 및 시행해야 합니다. 이 조항은 브로커-딜러의 고객이나 제3자(브로커-딜러의 계열사 포함)를 포함한 다른 어떤 사람도 브로커-딜러의 승인 없이 관련 개인키에 접근하거나 자산을 이전할 수 없도록 보장하기 위해 합리적으로 설계된 정책, 절차 및 통제 장치를 갖추어야 함을 강조합니다.

중단 사태 발생 시 가상자산 증권의 지속적인 안전 보관 및 접근성 보장 조치 브로커-딜러는 다음을 위해 합리적으로 설계된 서면 정책, 절차 및 약정을 수립, 유지 및 시행해야 합니다: (i) 블록체인 오작동, 51% 공격, 하드포크 또는 에어드랍을 포함하여 회사의 가상자산 증권 점유에 영향을 미칠 수 있는 특정 사건 발생 시 취할 조치를 사전에 구체적으로 식별; (ii) 가상자산 증권의 압수, 동결, 소각 또는 이전 방지에 관한 적법한 명령을 준수; (iii) 브로커-딜러가 계속기업(going concern)으로서 존속할 수 없어 자가 청산하거나 공식적인 파산, 법정 관리, 청산 또는 유사한 절차를 밟게 될 경우, 브로커-딜러가 보유한 가상자산 증권을 다른 브로커-딜러, 관재인, 법정 관리인, 청산인 또는 유사한 기능을 수행하는 사람이나 기타 적절한 사람에게 이전할 수 있도록 허용.

이 조항은 브로커-딜러가 해산되거나 청산되더라도 가상자산 증권의 지속적인 안전 보관 및 접근성을 보장하기 위한 조치를 제공합니다. 또한 브로커-딜러가 가상자산 증권 점유에 대한 예기치 않은 중단 사태를 해결하기 위한 계획을 수립했음을 합리적인 수준으로 보장하기 위해 설계되었습니다.

추가 정보는 본 국의 브로커-딜러 재무 사무소(202-551-5777)로 문의하십시오.

(주석 번역은 생략하고 핵심 내용에 포함된 법적 성격만 요약합니다. 이 성명서는 SEC 공식 규정이 아닌 직원들의 견해이며 법적 구속력은 없으나, 규정 준수 가이드를 제공합니다.)

[핵심 요약]

SEC 거래시장국 성명서

이 문서는 브로커-딜러(증권 중개업자)가 '가상자산 증권(Crypto Asset Securities)'을 합법적으로 수탁(Custody)하기 위해 지켜야 할 조건을 SEC 실무진 차원에서 명확히 한 지침입니다.

주요 요건 (브로커-딜러가 가상자산을 '물리적 점유'하고 있다고 인정받기 위한 조건):

접근 및 통제권: 브로커-딜러는 자산에 직접 접근하고 블록체인상에서 전송할 수 있는 능력을 갖춰야 합니다.

안전성 사전 평가: 수탁 전에 반드시 해당 블록체인 네트워크(DLT)의 보안성, 거버넌스, 약점 등을 평가해야 합니다. 만약 네트워크에 중대한 결함이나 위험이 있다면 수탁해서는 안 됩니다.

개인키 보호: 개인키 도난·분실 방지책을 마련해야 하며, 브로커-딜러의 승인 없이는 고객이나 제3자(계열사 포함)가 키에 접근하거나 자산을 옮길 수 없어야 합니다.

비상 대책 마련:

해킹(51% 공격), 하드포크, 에어드랍 등의 기술적 이슈에 대한 대응 매뉴얼.

법적 명령에 따른 자산 동결/압수 수행 능력.

브로커-딜러 파산 시 자산을 다른 관리자에게 안전하게 이전할 수 있는 계획.

결론: 이 성명서는 기존 증권법(규정 15c3-3) 하에서 브로커-딜러가 가상자산을 취급할 수 있는 구체적인 가이드라인(기술적 평가, 보안, 파산 시 보호 조치 등)을 제시함으로써, 제도권 금융사들이 가상자산 수탁 사업을 영위할 수 있는 규제적 명확성을 제공하는 의미가 있습니다.

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성명서 원문 링크

https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/trading-markets-121725-statement-custody-crypto-asset-securities-broker-dealers

[볼살(nobody3806)]

[호랑이R(blanket6612)]

제도권에 차츰 안착하는게 관측되네요

[익명(curry2759)]

이거되면 어떻게 되는거야?

[호랑이R(blanket6612)]

거래소의 제도권 안착을 시사하는 것이니 암호화폐가 양지에서 건전하게 안착하는 단계가 아닌가 생각이 되용

[살려DAO(fill0585)]

이더리움 펙트라 업그레이드에서 다뤄진 것을 제도화 한거구나

[호랑이R(blanket6612)]

[호랑이R(blanket6612)]

거래소의 "암쏘쏘리에요"같은 이슈의 재발을 막고 보다 신뢰도를 더할 수 있게하는 성명서라고 생각해요

[알레(chosp)]

코인판에 규제가 많이 생긴다는건 썩 좋은소식은 아님

[호랑이R(blanket6612)]

양면성은 있겠지만 개인적으로는 양지에서 기틀이 다져져야 장기적으로 더 나아갈 수 있지 않나.. 라고 생각합니다