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1) CWEB의 현재 위치


CWEB이 항셍테크지수 추종이라는건 나도 아는데

CWEB의 현재 위치를 파악하기 위해서는 홍콩H지수를 보는게 상대적으로 더 편리해


애초에 숏포지션 입장에서 홍콩H지수를 하락시키는게 목적이었고

빅테크 위주로 하락한건 정유, 금융 같은 전통적으로 엉덩이 무거운 섹터에 비해서

상대적으로 변동성이 강한 만큼 거품 키워서 오르기도 쉬운 반면 밑으로 꼬라박기도 쉬우니까 타겟 잡혀서 쳐맞은 경향이 강함


홍콩H지수가 하락할 때 항셍테크지수가 상대적으로 더 많이 하락한 만큼

홍콩H지수 회복할 때는 다른 섹터하고 같이 오르는게 아니라, 항셍테크지수가 더 많이 상승할 수 밖에 없다


그래서 홍콩H지수를 봤을 때

정치 리스크가 없거나 적을 땐 9000 이상 ~ 12000 이하 구간에서 박스 횡보 하는 모습을 보여줌

그런데 최대공포 상태에서 6000까지 하락하고 현재 지수는 7283 포인트


홍콩시장에 투자할만한 외인, 기관, 개미가 투자할만큼 다 투자한 상태가 12000 포인트라면

현재 7200 포인트 구간에서는 누군가가 팔았고 시장에서 빠져나갔기 때문에 시장지수가 이만큼 하락한 것이다

누가 팔았냐

를 알기 전에 일단 홍콩시장에 투자하는 자본이 어떻게 구성돼있나 살펴보면

개미 비중은 의미 없고

짱깨시장에서 자본은 크게 세가지로 분류 되는데


[중국 본토 자금 / 홍콩 로컬 자금 / 외국 기관]

중국 본토 자금 : 중국의 투자은행과 공산당의 지분을 포함한 움직이지 않는 돈

홍콩 로컬 자금 : 아시아의 금융허브인 홍콩에 투자 지부 만들고 여기서 직접 움직이는 돈. 골드만삭스도 홍콩에 지부 만들고, 현지에서 직원고용하고, 각종 헷지펀드와 유럽의 투자기관들이 홍콩에 돈 들고가서 직접 활동하는데 그 돈이 여기에 해당 됨

외국 기관 : 우리가 미국에 방문하지 않고 한국에서 나스닥에 직접 투자하는 것 처럼. 찰리멍거가 지금 알리바바 들고있는 것 처럼. 월가 같은데서 홍콩에 직접 방문하지 않고 (홍콩 입장에서) 외국에서 투자하는 돈


그리고 중국정부가 각종 규제와 공매도 이용해서 최대공포를 자극했을 때


3월 15일 기준 내가 직접 확인한건 아니고

한경글로벌 마켓 중국 전문 기자가 대신 확인해주길

홍콩지수가 6500 까지 하락했을 때 짱깨투자비중에서


중국 본토 자금만 남아있고

홍콩 로컬 자금 지부 폐쇄하고 나갔고

외국 기관도 다 팔고 나감



2) 나는 왜 CWEB 매수를 권유했는가


시장지수가 9000~12000 포인트 사이 박스횡보 하고 있을 때

짱깨 빅테크 투자 비중에서

[짱깨 본토 / 홍콩 로컬 / 외국 기관] 이렇게 3대 자본으로 구성돼있었는데,

위에서도 얘기했듯이 현재는

[짱깨 본토]만 남아있고 [홍콩 로컬 / 외국 기관]은 거의 다 팔고 나간 상태가

과거 CWEB 폭등하기 직전 6500 이하 구간이었음


나는 여기서 [홍콩 로컬 / 외국 기관] 자본이 다시 들어오기 시작하면

V자 반등에서 상승주름 발라먹고 [홍콩 로컬 / 외국 기관] 자본한테 설거지 시키고 나가자

라는 의도로 지금이 CWEB 매수 타점이라고 부르짖었던 것임


그리고 하락추세가 상승추세로 전환되면 V자 반등이 시작돼서

상승주름 먹을 수 있을거라는 내 예상은 틀렸음


7500 까지 단기급등한건 숏스퀴즈 터져서였고,

시장지수가 하락하지 않는,

바닥을 높여가며 상승하기 위해서는,


[홍콩 로컬 / 외국 기관] 자본의 수급이 다시 들어와야 하는데

이게 지금 안 들어오고 있어서

지금은 V자 반등이 아닌 L자 반등 구간임

이렇게 된 이유는 밑에서 후술함



3) V자 반등은 어째서 시작하지 못했나. 내 예측은 무엇이 틀렸나


여기서부터는 일요일이 끝났기 때문에

언제 이어서 작성하게 될지 모르겠고

나중에 무슨 내용을 첨삭할지 잊어버리지 않기 위해 키워드만 미리 적어놓음


시장지수가 저평가 상태를 벗어나는 9000 가까이 오른 다음 기관들이 공산당의 신뢰회복을 요구할줄 알았는데,

바닥권인 지금 당장 기관들에 공산당에게 신뢰회복을 요구하고 있다

공산당의 입김으로부터 기업을 보호할 수 있는 제도적 장치가 마련되기 전까지는 아무리 저평가 상태여도 매수하지 않겠다는 기관들의 의견 뉴스기사 첨부

18년도의 미중무역갈등과 22년의 관세철폐와 공산당의 착각에 대해서 내용 첨삭



4) 연준과 싸우지마라. 공산당과 싸우지마라

공산당 리스크는 1부에서 다 다뤘고 이 내용은 3-2) 문단에 적어야되나 고민중

공산당이 숏 방향을 잡았을 때는 숏

공산당이 롱 방향을 잡았을 때는 롱

공산당의 현재 방향은 롱

그런데 공산당과 싸우기를 거부하면서 동시에 중국시장 투자를 보이콧하는 외국 기관



4) 또는 5) 짱깨시장은 어떤 해자를 갖고 있고, 어떤 투자매력이 있는가


대충 세계경제에서 짱깨 점유율

14억 소비시장 어쩌구

인터넷 만리장성 공산당 기업만 사업할 수 있는 독점적 사업구조 언급



6) 대만 리스크


대충 러시아 기밀문서에서 중국이 가을에 대만 침공한다는 내용이 요출됐다는 언급

실제로 중국이 대만을 침공할 가능성은 나는 모르겠고

중국이 대만을 침공했을 때 CWEB은 어떻게 되는가

대충 존나 나락가니까 이때는 무조건 빤스런해야 된다는 내용


그리고 나는 이걸 어떻게 대응하려고 했는가

사실은 6월까지 시장지수 8000은 가볍게 돌파할걸 예상했고

9000 이상 오를 수 있을지 없을지가 신뢰회복이 필요한 유리천장이 될거라고 예상했고

그러나 현실은 바닥에서 못 오르고 있고

V자 반등 시작해서 8000 돌파해서 어느정도 이득보면 욕심부리지 않고 가을 되기 전 여름중에 익절튀 하려는 계획을 잡고 있었다는 내용


그렇지만 대만 침공 시나리오만 아니면 L자 반등에서 바닥 횡보한다는 내용

2) 문단에서 언급했듯이 짱깨본토 자금은 움직이지 않는 부동의 바닥 지지선이기 때문에



7) 홍콩H지수가 회복하기 위해서는 (CWEB이 오르기 위해서는)


홍콩H지수가 회복하기 위한 (CWEB 주가가 오르기 위한)

중국 공산당의 신뢰 회복을 위해 필요한 해결과제 언급

다우갤에서 CWEB 안 산다고 욕하는 애들이 CWEB 사고 싶다는 마음이 들도록 (나 말고) 공산당이 설득해야하는 이유


출처: 다우 갤러리 [원본 보기]