viewimage.php?id=28bcc236eddd36a3&no=24b0d769e1d32ca73fec83fa11d02831682d835f2980fd236d5e1d9c2a19dabb411a31b77ff6abd0bfd384075c42dd48ffa9a3c4e328474bb88ab8664f4c710da1d2fd





자꾸 젠하가 망했다거나 잘 안팔린다는 식으로 생각하는 애들이 있는데

기사를 보면 정작 젠하는 2019년에 역대급 매출을 올렸다고 나옴.

그러니까 팔리기는 역대급으로 잘 팔렸다는거지.

문제는 그렇게 팔아놓고는 오히려 약간 적자를 봤다는건데

기업이 매출은 잘 나오는데 오히려 적자를 보는 상황이 몇 가지 있음


1. 신규시장 진입이나 시장 장악을 위해 출혈 경쟁을 지속했을 경우.

즉 치킨런을 달리느라 마진을 극한으로 줄여서 매출이 올라갈수록 오히려 손해를 보는 상황인건데

젠하가 치킨런을 할만한 덩치의 기업도 아니고 오디오 시장이 치킨런을 달리는 중도 아니니 이건 해당 없음.


2. 무분별한 사업 확장이나 기타 경영진의 삽질로 다른데서 돈 다 까먹은 경우

젠하이저의 속사정을 알 순 없지만 젠하이저가 오디오 사업 외에 다른 사업에 진출한 일도 없고

경영자 이슈도 없으니 아마 해당 없겠지.


3. 연구개발비 지출이 너무 심해서 매출이 아무리 나와도 지출을 다 못 메꾸는 경우

젠하이저가 AMBEO에 엄청 투자하고 TWS 시장에 본격적으로 진출한 시기가 그 즈음인거 생각하면 이 가능성이 큼

그러니까 역대급 매출을 올렸어도 AMBEO랑 TWS쪽 R&D 비용을 감당을 못 하고 있다는거지.

규모가 큰 기업들이면 적자 좀 보면서도 경쟁사와의 기술격차를 따라잡거나 차이를 확 벌릴 때까지 버티는게 가능한데

젠하이저는 원래도 그렇게 자금이 넉넉한 기업도 아니고 하필 코로나가 터지는 바람에 자금난이 왔을 가능성 높음.



그렇다면 젠하이저가 딱 컨슈머 사업을 투자받거나 정리하겠다고 이야기한 이유는 명확하지.

R&D 경쟁 못 따라갈 것 같은 사업은 접는데,

어쨌든 이미 투자된 연구개발비는 회수해야하니 지금까지 쌓인 기술은 팔겠다는거임.

지금 문제가 되는 분야가 AMBEO....즉 이머시브 오디오쪽이랑 TWS, 그러니까 무선 쪽인데

이 두 분야는 지금 애플이라는 공룡이 장악하기 시작했고 소니 삼성 같은 애플의 경쟁사들도 한 덩치하는 기업들임.

젠하이저가 아무리 근본이니 뭐니해도 애플 소니 삼성 같은 공룡들이 R&D 싸움 벌이기 시작하면 못 따라가지.

그러니까 걍 미래가 없는 분야 손절치는거임.

시점도 딱 좋잖냐. 애플이 헤드폰에도 진출하고 이머시브 오디오쪽이 화두가 된 시점이니

애플이랑 싸움 붙으실 다른 대기업님들 저희 그쪽 기술 있어요 젠하이저 브랜드 가치도 있어요 기술 사가쉴? 하는거지


그러니까 걍 연구개발비 감당 안 될 것 같은 레드오션에서 기술만 팔고 발 빼려는거고,

이건 애플 삼성 소니급 공룡기업 아닌 대부분의 중견기업급들에겐 자주 있는 일임.

중견기업들 입장에선 이런 식으로 일부 사업부문 대기업에게 비싸게 잘 팔면 오히려 남는 장사가 되는 경우도 있고

젠하이저는 그런 케이스는 아니지만

심지어 장래성 있는 신규 사업에 공격적으로 투자하고 대기업이 관심 보이면 관련 부문 매각해서 돈 땡기는게 주된 포트폴리오인 기업들도 있음



자꾸 침소봉대식 해석이 난무하는데

2019년에 역대급 매출 올렸다는거 보면 젠하는 원래 잘 팔던 분야에선 지금도 잘 파는거고

무선이랑 이머시브 쪽에 과감히 투자해봤는데 이쪽 시장에 애플 삼성같은 공룡급들이 진입하기 시작하니까

R&D 경쟁에서 도저히 따라갈 방법이 없다고 판단하고 있는 기술이라도 팔고 발 빼려고 하는 수순이라고 보면 됨


끗