[💡정보] (스압)24살 고졸 나붕이가 보는 마켓뷰.TXT

[애기데모닉(uisdjppfpzpu)]

크게 세 가지로 분류해서 보고있음.

1. 은행의 단기유동성문제.

2. 연준의 긴축

3. 과도하게 몰린 머니마켓펀드(예금,단기채) 유동성의 향방. 

1. 은행의 단기유동성문제.

첫째로 은행 단기유동성문제는 작년부터 불거지던 얘기였어

왜? 금리인상으로 인해 채권가격들 똥값되니까 

자산가치가 폭락했거든.

그래서 은행문제 지원해주려고 연준에서 2023년 3월11일에 만든게

BTFP임. 

걍 간단히말해서 꼬리표 이름만 쓰윽 바꾼 돈, 은행에다 이자싸게 지원해준거임 ㅇㅇ 

우리나라에서도 코로나 사업자지원대출 뭐 이런거 있잖아 그런거라 생각하면됨.

이게 연준에서 새로 돈 찍어내서 나오면 가뜩이나 화폐똥값이라인데 더 똥값되는 양적완화니까 꼬리표 떼려고 

연준이 갖고있는 채권을 담보로 돈'빌려서' 지원해준거임.

돈을 새로 찍어낸게 아니라 시장에 풀린 유동성을 끌어와 지원한거니

양적완화가 아니란 논리 ㅋㅋ 

어쨋거나 저쨋거나 그 규모가 1400억달러 정도되었고 이번 24년 3월에 종료예정임. 

종료되면 무슨일이 벌어지냐 

단기유동성 문제 겪는 지방은행들의 이슈가 다시 불거질수도 있는거지. 

아니 그러면 그냥 지원 계속하면 되는거아님? 하는데

은행에서 하던짓이 뭐냐면

연준에서 은행에다가 지원해줄때는 OIS 라고해서 하루짜리 초단기 외화대출 금리로 빌려주거든?

이게 이번 금리인하 기대감으로 낮아져서 이자가 4.94퍼센트임.

근데 이걸 빌려서 

은행 지급준비금에 넣어버리는데 이게 지준부리율이라고 연준에서 은행에다 주는 이자가 5.4퍼센트임.

연준에선 시장에서 유동성 끌어와서 즈그들 지원해주는데 

이자 차익먹겠다고

은행은 연준 호주머니 털어먹고있는거지 

그래서 연준도 은행에 문제없다 판단해서

지원하는거 조기종료때리는거고 

이거 종료되면

호스꼽아서 살리고 있던 지방좀비은행들

삐걱거리는 소리나오는순간 svb 사태 재발임 

여기서 누가 지원받은지 알려지면

뱅크런발생할 위험 있으니까 2년동안 비밀로한다는데 

지방은행 익스포져 순위별로 나열해보면 대충알지 

2. 연준의 긴축 

코로나때 마구마구 돈을 풀면서 

대량의 채권도 사면서 역레포로 돈빌려서 부실한놈들 지원해주던 연준이 (22년 2조5천억규모)

인플레이션 놀래서 긴축을 감행하고있음.

현재 역레포가 1조달러까지 줄어든 상태인데

7천억까지 매달 600억달러씩 줄일거라 하다가

이번에 BTFP 은행 지원해준던거 중단과 더불어 너무 과한 긴축일까 우려해서

잠시 중단했음. 

연준이 돈을 지원하는 방식은 

꼬리표없는 돈이 아니라 꼬리표 있는 돈으로 지원하고 싶은거임 

돌고 돌아서 시장참여자가 알아서 잘 흘러가게끔

막힌데가 있으면 순환시키게끔 길을 터주는 역할인거지 

돈이 문제가 되는게 제일 쉬운문제고

돈으로 해결되는게 제일 간단한 문제라 생각하거든 

근데 이번에 터지면 선거랑 맞물리는데 돈 풀수 있을까? 

그리고 금리인하에 대한 반영이 너무 과해 

3. 과도하게 몰린 머니마켓펀드(예금,단기채) 

고금리가 장기화됨으로 인해서

단기예금성 상품의 가치가 매우 고밸류해졌음.

위험하게 주식 왜함? 사업왜함?

예금 낭낭히 넣어놓으면 원금손실없이 연 5프로 보장해주는데 

날마다 예금시장,단기채시장을 갈수록 커져갔고 

벌써 6조원가량임.

작년 10월 시장데이터가 좋게나오면서 금리인하 기대감이 커졌는데

그때 단기채시장에서 현금 유출량이 유입량보다 크게 상회했음.

빠져나간 유동성이 주식이든 채권이든 흘러간거지.

근데 지금은 오히려 단기채시장 머니마켓펀드로의 유입량이 많아지고있음.

그래서 향후 주식시장이나 채권시장이나 어떻게 될지 모르겠지만

금리인하하지 않는한 머니마켓펀드가 너무 매력적이라 

주식이나 채권으로 눈이 안갈거같다는 생각임.

결국 MMF 유동성이 어디로 흘러가냐에 따라 달라질 것 같은데

금리인하 언제할지 몰라서 기다려봐야할듯

명분과 꼬리표달아서 이건 어떤돈이고 저건 누구돈이고 하는데

결국 기업과 시장이 성장하려면 돈이 필요하고

그게 누구돈인지는 그리 중요하지 않겠지 

번외) 중국에 대한 뷰

부진장강곤곤래.

끝없는 장강(長江)의 물은 도도히 흐른다

[주디아펄(bphang456)]

결론은 오늘 숏이지..?

[애기데모닉(uisdjppfpzpu)]

시장이 하락할거라 보는 뷰와 매수하려고 조정을 기다리는 뷰는 매우 다르다고 생각해.

[개로리(skylake0703)]

우선 btfp 지금 대형은행들은 또 쇼핑시즌이 올수있는데 svb 때문에 나는 연장하고 규재좀 걸둣 아니면 대형은행들한테 삥뜯을거같음 - dc App

[애기데모닉(uisdjppfpzpu)]

대형은행 쇼핑시즌한번 더올수도있을듯 채권도 금리인하 반영이 과했어서 10년물 4.2까지 밀릴수도 있을거라보는데 바닥깨지면 4.3~4.4도 갔다올듯

[가보즈(byacj)]

얘 볼수록 귀엽네 호감이여ㅋㅋ - dc App