댓글로 쓰다가 너무 길어져서 그냥 글로 쓸께 만약 자신이 차티스트라고 한다면 아래 글은 스킵해도 괜찮음 


전제가 기술적 분석은 불가능하다를 전제로 하고있어서



- 개인투자자는 기관투자자보다 제한된 정보를 가지고있다


- 기관투자자는 선물/옵션 시장에서 다양한 헷징을통해 현물시장에서 손해를 봐도 상관없는 기계적 매매를 한다. 


- 기관투자자들의 이런 헷징성 거래와 고빈도매매(HFT)와 기관투자자간 장외 브로커를 통한 블록딜은시장의 변동성을 극대화시킨다.


- 하지만 선물 옵션이건 공매도건 고빈도매매건 단기적 관점에서만 주가를 움직일 뿐 장기적으론 공매도도 포지션을 정리하고 선물 옵션도 결국 만기가 지나서 시간가치가 지나면 본래가치로 수렴한다


- 기관투자자들은 LP공급이나 마켓메이커 역할을 하기위해서도 비정상적 거래를 할 수 밖에 없다. 또 자금이 들어와도 집행을 할 수 밖에 없는 많은 상황들이 있다.


- 현물시장에서만 거래하는 1차원에 사는 개인투자자는 기관투자자를 이해할 수 없다 기관투자자는 파생시장과 장외시장이 존재하는 3차원의 존재기때문이다. 


- 이런 시장의 모든 정보는 블룸버그 터미널이 없는이상 정확히 알기어렵다.



- 이때문에 개인투자자는 장기적 전망을 알 수 없지만 단기적 전망은 알 수 없다.


- 레버리지에는 숨겨진 비용이 많다. 매일 정산되는 이자값은 Nav에 반영조차 안된다. 단기적으로 승부볼 수 있는게 아니면 레버리지는 시간가치가 지날수록 불리할 수 밖에 없다. 


- 마찰비용을 줄이고 시간가치 최대한으로 이용할 수 있는게 단기적 성과를 내야하는 기관투자자를 이길 수 있는 유일한 길이다.




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빌황의 20조 손실이 단 이틀만에 벌어진것도 레버리지 때문이고 버핏도 레버리지를 하지 않는 이유는 쌓는덴 20년걸리지만 허무는덴 단 5일도 걸리지 않기때문이고


역대 가장 큰 기업의 파산순위는 전부 다 금융기관(=레버리지 비율이 높음)이다