[회계사] 잼관 합병 개념 좀 질문 드리겠습니다

[익명(106.242)]

물음2에서 인수프리미엄 20% 인정했는데 ER 구할때 주가는 40000 그대로 둬서 구하더라고요

시너지가 없으면 인수프리미엄을 인정하든 말든 합병NPV는 없는걸로 치는건가요? 딱히 NPV가 마이너스가 돼서 40000에 반영되고 그런건 아닌가요?

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[에스티벤(estiven)]

총 시너지 = 합병npv + 인수프리미엄 등등...(근본적으로 합병에 참여한 플레이어들의 npv의 총합이 시너지라고 생각하시면 됩니다)이니까 시너지가 없다고 가정하면 합병npv를 생각하실 필요는 없을듯?

[익명(106.242)]

그렇다면 문제서 프리미엄 20%를 인정했는데 시너지가 없으려면 합병NPV가 마이너스가 되어야 하는 거 아닌가요? 제가 이해를 잘못한건지... - dc App

[에스티벤(estiven)]

제가 좀 애매하게 말씀드리긴 했는데.. 아마 저걸로 따져보면 마이너스가 나오긴 할 거에요. 근데 합병후가치를 반영하냐 마냐는 명시적 언급을 따지는 게 중요한데 저런 문제는 그냥 합병전주가를 기준으로 프리미엄 계산하는 게 좀더 안전한 접근법이죠.

[익명(203.226)]

감사합니다! - dc App

[ㅁㅁㅁ(211.117)]

아 이런거 나도 이상해서 고민해봣는데 주가기준으로 인수할때 후주가로 한다는말 없으면 그냥 전주가로 구하느듯

[ㅁㅁㅁ(211.117)]

주가기준이 아니라 주식으로 인수