[📈시황] 2026년 1월 22일 목요일. Chang‘s 금융 포커스

[해붕이mk.3(snowy9368)]

2026년 1월 22일 목요일. Chang‘s 금융 포커스

◈ 미국 국채시장

- 2년물: 3.5887% (-0.82bp)

- 5년물: 3.8242% (-3.34bp)

- 10년물: 4.2448% (-4.77bp)

- 30년물: 4.8642% (-5.47bp)

◈ 독일 국채시장

- 10년물: 2.882% (2.4bp)

◈ 일본 국채시장

- 10년물: 2.285% (-7.4bp)

◈ 한국 국채시장

- 3년물: 3.13% (-5.3bp)

- 5년물: 3.427% (-5.2bp)

- 10년물: 3.597% (-4.9bp)

- 30년물: 3.47% (-2.5bp)

(NICE, KIS, 한국자산평가 3사의 종가 평균값)

◈ 해외증시

- DOW: 49077.23p (588.64p, 1.21%)

- S&P500: 6875.62p (78.76p, 1.16%)

- NASDAQ: 23224.82p (270.5p, 1.18%)

- DAX: 24560.98p (-142.14p, -0.58%)

- Euro Stoxx 50: 5882.88p (-9.2p, -0.16%)

- S&P500 VIX: 16.9p (-3.19p, -15.88%)

◈ 한국 관련

- MSCI 한국지수: 115.66p (4.69p, 4.23%)

- MSCI 이머징지수: 58.26p (0.95p, 1.66%)

- NDF환율(1개월물): 1463.93원/ 전일 서울환시 1465.85원

(서울환시 15:30분 종가)

◈ 외환시장

- 달러인덱스: 98.79(0.149, 0.15%)

- 유로/달러: 1.1688(-0.0037, -0.32%)

- 달러/엔: 158.33(0.18, 0.11%)

- 파운드/달러: 1.343(-0.0009, -0.07%)

◈ 상품시장

- WTI: 60.66(0.3, 0.5%)

- 브렌트유: 65.25(0.33, 0.51%)

- 금: 4837.5(73.7, 1.55%)

- 구리: 580.5(-0.75, -0.13%)

- 옥수수: 421.75(-2, -0.5%)

- 소맥: 508.25(-2, -0.375%)

- 대두: 1065(12, 1.125%)

◈ 전일 뉴욕시장

- 국채, 글로벌 채권 매도세의 방아쇠를 당긴 일본 국채가 안정을 찾은 가운데, 20년물 입찰도 호조를 보이면서 전구간 수익률 하락

- 달러, Sell USA 진정되며 매수세 유입→상승 마감

- 유가, 트럼프 美 대통령이 그린란드 문제에 무력을 사용하지 않을 것이라고 밝히면서 저가매수세 유입→소폭 상승 마감

- 증시, 미국이 유럽을 대상으로 한 '그린란드 관세' 부과 계획을 철회하면서 투자심리 개선되며 3대지수 동반 1%대 반등

◈ 금일 경제지표

미국 3Q25 GDP 성장률 

미국 11월 개인 소득 및 개인 지출 

미국 TIPS 국채 입찰 10년물 

일본 BOJ 금융정책 결정 회의(~23) : 1일차 

일본 1월 외국인 주식 및 채권 투자 

◈ 국내 주요일정 및 보도계획

[한국은행]

금통위 본회의(비통방)

2025년 4/4분기 및 연간 실질 국내총생산(속보)

[금융위원회]

「청년, 금융의 내일을 말하다」 개최

[금융감독원]

여전사 CEO 신년 조찬 간담회

금융회사 해외진출 지원을 위한 「홍콩 금융업 감독제도 편람」 및 「금융정보 Country Brief」 개정 발간(조간)

[재정경제부]

2025년 양곡소비량조사 결과

2026년 1월 국고채 모집 방식 비경쟁인수 발행 여부 및 발행계획

[기획예산처]

재정운용의 투명성ㆍ책임성 강화를 위한 재정정보 공개 확대

'재정구조 혁신 TF' 2차 점검회의 개최

[과학기술정보통신부]

제2회 미래를 여는중소기업 R&D 소통 회의

2026「SW고성장 클럽」지원기업 모집(23일 조간)

AI기본법 지원데스크 운영(23일 조간)

[01/21 증시 마감시황]

- 증시 한줄평: 코스피는 반등했으나 코스닥은 차익매물로 급락

- KOSPI: 4,909.93 (▲0.49%), KOSDAQ: 951.29 (▼2.57%)

- KOSPI(억원): 외인 +2,802 개인 -10,021 기관 +4,781

- KOSDAQ(억원): 외인 -4,046 개인 +11,595 기관 -7,085

[하나채권] 미국 기준금리 전망 수정 (고용, 독립성)

-미국 기준금리는 고용 둔화 속도가 완만해진 점과 연준-트럼프 갈등을 고려해 6, 9월 인하로 전망을

수정.(최종 기준금리: 3.00%→3.25%)

-노동시장의 둔화 속도가 기존 판단보다 훨씬 더 느리거나, 끝났을 가능성도 배제하기 어려움

-1~2월 중 차기 연준 의장이 발표되고, 3, 4월에 기준금리를 인하할 경우 고용 리스크를 고려한 ‘선제적인 대응’이 아닌 ‘독립성훼손 이슈’로 비춰질 위험이 커  FOMC 위원들의 신중한 기조가 강화될 전망

- 미국 국채 금리는 추세적인 상승에 진입했을 가능성보다는 단기 변동성 국면으로 판단

[하나증권 퀀트 이경수] 우상향 금리, 저평가 실적주가 답

<<고금리 전략과 2월 MSCI 편입 예상 코멘트>>

: 연초, 미국 금리 상승 영향으로 글로벌 저평가 및 중형주 강세

- 최근 지정학적 리스크 등으로 미국 금리 상승과 달러 하락 조합, 미국 중형주 및 저평가 상승세(고밸류 종목군 부진)

- 경험적 금리 상승 시기에 미국 저평가 및 중소형주 강세 뚜렷(최근 10개년도 상관성 분석 결과)

- 달러 하락 시기에도 배당모멘텀, 저평가, 중형주 등의 팩터가 유리

- 미국 중소형주 초과성과와 코스피 지수 수익률 연동성 높음

- 코스피 지수는 글로벌 자산 배분 측면에서 금리 상승 시기에 유리한 자산인 것(like 미국 중소형주)

- 코스피 수익률 Mean Reversion 관점에서 1월 현재 기준 +16% 보다는 2월 상승세가 다소 진정된다는 가정에서 배당 상향 및 목표주가 변화, 고배당, 저평가, 실적 상향 등의 컨셉이 성과가 높을 것으로 예상(전월대비 코스피 상승률 변화와 팩터 상관계수 분석 결과)

- 결국, SK 및 한화, GS 등 지주회사와 한국전력 및 HD현대건설기계, 팬오션, 한국타이어앤테크놀로지, 현대위아, 유통, 증권, 은행 등이 유리

- 이번 2월 11일 MSCI KOREA 지수 리뷰에서 신규 종목은 삼성에피스홀딩스, 현대건설, 에이비엘바이오 편입 가능성 매우 높고 LG생활건강 편출 가능성 매우 높은 상황

- 최근 MSCI 신규 편입 플레이는 리뷰 4개월 전부터 나타나기 시작(현재 2월 MSCI 베팅은 다소 늦은 타이밍)

- 결국, 5월 MSCI 편입 가능성이 높은 이번 2월 편입에 실패할 것으로 판단되는 종목군에 대한 베팅이 의미가 있는 시점

- 5월 MSCI 후보는 레인보우로보틱스, 현대오토에버, 한화 등

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[코코아.(cupboard8007)]