[📪정보] 펌) Al에게 물어봤습니다. '가치 투자'란 무엇인가요?

OpenAI*에서 개발한 GPT-3가 핫합니다. GPT-3는 사람의 언어를 이해하고(실제로 이해하는 것은 아니지만...) 처리하는 AI 언어모델입니다. GPT-3가 핫한 이유는 지금까지 개발된 다른 언어모델들에 비해 압도적으로 많은 데이터를 학습하여** 훌륭한 성능을 보여주고 있기 때문입니다.

최근에 'GPT-3와의 대화' 등 GPT-3의 성능을 보여주는 재밌는 사례들이 인터넷에 많이 있습니다. 저도 궁금해서 직접 GPT-3와 대화를 해보았는데요, 현존하는 최고의 AI인 GPT-3는 가치투자에 대해 어떻게 생각하는지 물어봤습니다. (번역에 오류가 있을 수 있는점 양해바랍니다.)

*미국 인공지능 연구단체로 일론 머스크와 샘 알트만이 설립하였으며, MS, 아마존, 링크드인 등이 후원. (총 투자 규모 약 1조원)

**350기가바이트의 GPU 메모리로 4990억건의 단어 학습. 평범한 클라우드 플랫폼에서 이 정도 훈련을 시키려면 대략 300년이 넘게 걸림. 대략 영어로된 대부분의 웹페이지를 학습했다고 보면 됨. 언어모델 개발에 소요된 비용 약 142억원

'가치투자'에 대한 대화 with GPT-3

[인디고]

만나서 반갑습니다. 오늘은 가치투자에 대해 여쭤보겠습니다.

가치투자란 무엇입니까?

[GPT-3]

가치투자는 저평가된 주식의 매입을 통해 부를 창출하는 투자전략입니다. 저평가된 주식 중에는 일시적인 프레임에 빠져 저평가된 기업도 있고, 더 심각한 문제를 안고 있는 기업도 있습니다. 가치 투자자들은 현재 일시적 여건 때문에 주가가 침체된 기업에 투자하는 경향이 있습니다.

가치투자는 단순히 낮은 가격에 사고 높은 가격에 파는 것이 아닙니다. 그것은 스스로 철저히 연구 하고, 다른 사람들이 잘못 판단한 부분을 보고, 그들의 실수로부터 이익을 얻는 것입니다.

가치투자는 향후 빠른 실적과 매출 성장이 예상되는 기업을 중심으로 한 성장투자와 대비되는 경우가 많습니다. 가치투자자들은 일반적으로 내재가치에 비해 할인된 가격으로 거래하는 종목을 찾는 반면 성장투자자들은 시장점유율을 확보하면서 주가가 상승할 종목을 찾습니다.

[인디고]

가치투자 전략은 여전히 유효한가요?

[GPT-3]

가치투자는 주식시장에서 돈을 벌기 위한 오래된 방법 중 하나입니다. 기업을 조사하여 주가에 비해 가치가 높은 기업을 골라 주가가 오를 것이라는 기대감으로 사들입니다. 말로는 찹 쉽습니다.

가치투자는 주식시장에서 활용하기 좋은 전략이라고 생각하지만 그것이 항상 성공으로 이어지지는 않습니다. 그것은 위험과 보상을 동반하며, 확률을 높이기 위해서는 많은 시간과 노력이 필요합니다. 또한 약점도 있는데, 인간의 판단과 주관성이 수반되며 이는 가치평가 실수가 가끔 발생한다는 것을 의미합니다.

가치 투자는 투자를 하기 전 충분한 연구와 실사를 요구하기 때문에 좋은 방법이라고 생각합니다. 가치투자는 상당히 엄격하며, 이러한 엄격함은 삶의 다른 분야에도 적용될 수 있습니다.

가치투자자는 본질적으로 내재가치 이하로 가격이 책정된 주식을 찾습니다만 불행히도, 이것이 항상 실제로 잘 되는 것은 아닙니다.

[인디고]

가치투자에서 가장 중요한 것은 무엇입니까?

[GPT-3]

가치투자는 내재가치에 비해 저평가된 증권을 파악하는 과정이라고 생각합니다. 따라서 어떤 의미에서 유가증권은 이미 그 안에 '가치'라는 요소가 내재되어 있는 것 입니다.

내재가치는 유가증권의 실제 가치 또는 모든 법적 의무를 이행하고 청산할 경우 얼마의 가치가 있는지를 나타내는 척도입니다. 그런 의미에서 우리는 주식, 채권, 창업 주식, 예술 작품 등 거의 모든 것에 대한 본질적인 가치에 대해 이야기할 수 있습니다.

증권의 본질적 가치를 어떻게 결정하는가? 우리가 고려해야 할 요소들은 무엇인가?

근본적인 요인은 수익(또는 현금흐름), 자산가치, 자본화인데, 이는 회사나 증권의 시장가치입니다. 비근본적인 요인에 대해서는 업종별로 차이가 있을 수 있습니다.

수익을 볼 때, 우리는 그 수익들이 어떻게 도출되는지 생각해 볼 필요가 있습니다. 지속 가능한 경쟁 우위, 진입에 대한 높은 장벽, 그리고 미래의 성장 전망 등을 고려해야 합니다.

자산가치에 대해서는 영업권뿐만 아니라 유형자산(플랜트·장비)과 무형자산(R&D 등)도 살펴볼 수 있습니다.

[인디고]

투자에 대한 Golden Rule을 알려주십시오.

[GPT-3]

투자에 황금률은 없습니다. 그러나 일반적인 원칙은 있습니다. 예를 들어,

- 주가가 심하게 요동치는 시대에는 인내심을 갖고 침착하라.

- 투자자는 장기적인 전망을 가지고 있어야 한다.

- 시장의 하락이나 몇 일/주/월 단위의 악재에 당황해서는 안 된다.

- 단기적인 시장 변동성을 추종하기 보다는 오래 지속할 수 있을 훌륭한 기업을 합리적인 가격에 산 후 오래 보유한다면 결국 승리할 것이다.

- 만약 내재가치가 보장되지 않은 주식을 보유하고 있다면 그것들을 파는 것이 낫다.

- 그러나 내재가치가 보장된 주식을 보유하고 있다면, 필사적으로 보유하는 것이 현명하다.

- 만약 당신이 매도를 한다면, 그것이 당신이 많은 돈을 벌었기 때문이지, 단지 주가의 부진이 때문만은 아니라는 것을 확실히 하라.

- 일간/주간 거래는 투자가 아니다. 투자는 주식의 장기 소유에 관한 것이지 단기 매매가 아니다.

[인디고]

오늘 좋은 말씀 감사합니다. 다음에 또 말씀 나누겠습니다.

GPT-3와 가치투자에 대해 대화를 나눠봤습니다. 대화속에서 배울 점이 상당히 많지 않던가요? 투자 현인과의 대화라고 해도 믿을 수 있을것 같습니다.

자연어 처리 언어모델은 AI중에서 기술적으로 가장 어려운 분야입니다. 구현하기 어려운 언어모델이 이제는 사람과 대화가 어색하지 않을 정도로 성장했습니다. 물론 아직도 보완해야하는 여러 문제점이 있지만, AI의 기술은 점점 빠르게 발전하고 다양한 산업에 적용되고 있습니다. 내년부터는 우리나라 고등학교에 AI 교과과정이 도입됩니다. 대학교에는 AI 학과 및 대학원 과정이 생깁니다. AI가 일상화 되고 있는 가운데 우리는 어디에 투자를 해야할까요?

[상기 대화 원문 링크]

https://philosopherai.com/philosopher/what-is-value-investing-177804

Philosopher AI - what is value investing?

Philosopher AI is a GPT-3 based pocket philosopher.

philosopherai.com

https://philosopherai.com/philosopher/does-value-investing-still-work-283038

Philosopher AI - Does value investing still work?

Philosopher AI is a GPT-3 based pocket philosopher.

philosopherai.com

https://philosopherai.com/philosopher/what-is-the-most-important-in-value-investing-7d0697

Philosopher AI - what is the most important in value investing?

Philosopher AI is a GPT-3 based pocket philosopher.