[📰소식] 놀랍도록 튼튼한 러시아의 전시경제

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https://www.rusi.org/explore-our-research/publications/commentary/russias-wartime-economy-isnt-weak-it-looks

Russia’s Wartime Economy isn’t as Weak as it Looks

Russia’s economic resilience is defying expectations, enabling the Kremlin to sustain its war efforts in Ukraine despite mounting challenges, and raising doubts about hopes for a swift resolution.

www.rusi.org

개전 초기 서방 국가들은 경제 제재를 비롯한 전쟁의 여파로 러시아 경제에 심각한 타격이 올 것이라고 전망했습니다. 심각한 경기 침체가 국민 생활 수준을 파탄내 전쟁 종결으로 이어질 것이라고 말이죠. 그러나 러시아는 신속하게 강력한 자본 통제와 지출 증대, 무역 다각화 조치를 통해서 위기를 극복했습니다.

최근 들어 다시 러시아 경제 위기론이 고개를 들고 있습니다. 적잖은 남자들이 전선이나 군수산업으로 재배치 되고 나라를 탈출하면서 노동력 부족은 심화되었고, 서방의 제재와 무역흑자 감소는 루블의 약세와 인플레이션으로 이어졌습니다.

러시아 중앙은행은 치솟는 인플레이션을 막기 위해 21%라는 초고금리를 도입했고, 이는 기업들에게 심각한 압박으로 다가왔습니다. 여기에 최근 서방의 제재도 강력해지면서, 러시아 경제가 버티기 힘들어졌다는 분석이 나오고 있습니다.

그러나 그럼에도 당분간 러시아 경제는 굳건히 버틸 것으로 보입니다. 노동력 부족 현상은 오히려 임금 인상으로 이어져 지난 10년간 가장 강력한 소비 증가로 이어졌습니다. 기업들의 처참했던 생산성도 증가하고 있고, 인플레이션은 오히려 전통적으로 처참했던 민간 투자가 GDP 성장세보다 빨라지게 만들었습니다. 개전 이후 러시아의 민간 기업 숫자는 오히려 크게 늘어났습니다.

러시아 정부는 고금리 정책의 부작용을 최대한 완화시키기 위해 여러 기업들이 더 낮은 이자로 돈을 빌릴 수 있게 해주고 있고, 개개인의 주택 담보 대출도 지원하고 있습니다. 전쟁은 한편 러시아의 가난한 지역들에 돈을 불어넣어 이 지역이 전쟁의 아픔 속에서 경제적으로 오히려 성장하는 지역 간 부의 재분배 효과도 주고 있습니다.

러시아 정부의 놀랍도록 안정된 재정 정책에 간접세 수입까지 늘어나면서 정부의 재정 건전성은 여전히 매우 좋은 상태입니다. 에너지 수출은 꾸준히 이뤄지고 있고, 자국 은행들에서 자금을 끌어모을 수 있습니다. 러시아의 GDP 대비 정부 부채 비율은 15%로 전세계에서 가장 낮은 수준입니다.

물론 현재 러시아의 경제가 장기적으로는 힘들어지고, 정상적인 상태는 아니며, 경제 제재가 심화되면 추가 타격을 입을 것임은 분명합니다. 하지만 단기적으로 러시아의 전쟁 수행에 악영향을 줄 확률은 낮으며, 현재 제기되는 위기설은 신빙성이 낮다고 할 수 있습니다. 푸틴의 반서방 외교 정책을 뒷받침 하는데는 충분합니다. 현재로써는 러시아의 경제 상태가 러우전 종결에 큰 변수가 되긴 힘들어보입니다.

[📰소식] 놀랍도록 튼튼한 러시아의 전시경제

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