(1)편 링크
https://gall.dcinside.com/mgallery/board/view/?id=war&no=4766118&page=1
https://endtropy.substack.com/p/operation-epic-follyfury-part-3-bellum Operation Epic Folly(Fury) - Part 3: Bellum Social
gall.dcinside.com
6.4.4 호르무즈 봉쇄 1개월 시나리오
호르무즈가 3월 내내(이미 10일째 진행 중) 닫혀 있을 경우, 결과는 각 국가의 비축 수준, LNG 의존도, 파이프라인 대안에 따라 달리 파급된다.
6.4.4.1 네덜란드 — 치명적
비축량 10%.
네덜란드의 완충 능력은 사실상 소진됐다.
네덜란드는 주요 가스 생산국(흐로닝언 전, 생산이 감소하고 있으며 가동 중단 예정)이자 로테르담 GATE 터미널에 상당한 재기화 용량을 보유한다.
하지만 비축량이 10%인 상황에서, 추가적인 공급 차질 — 한파, 파이프라인 고장, LNG 화물의 아시아 전환 — 은 네덜란드 공급을 배급 영역으로 밀어 넣는다.
네덜란드는 유럽 가스 거래 허브이기도 하다.
네덜란드 비축량이 완전히 비워지면, 유럽 전체 가스 시장 가격의 기준이 되는 TTF 벤치마크는 미지의 영역으로 진입한다.
금융 시장의 기반이 되는 실물 시장이 고갈되면 가격 발견(Price discovery)이 붕괴된다.
경제적 피해까지의 시간: 이미 진행 중이다.
TTF의 MWh당 €60 급등 자체가 이미 경제적 피해로, 네덜란드의 모든 가스 의존 산업의 전기 가격에 직접 반영되고 있다.
산업용 가스 소비자인 화학, 철강, 유리, 세라믹 업계는 이 가격 수준에서 마진 붕괴에 직면해 있다.
비축량이 5% 이하로 떨어지면, 수 주 내로 산업 공급의 물리적 축소가 가능해진다.
6.4.4.2 독일 — 심각
독일은 EU 총 저장 용량의 22%으로 가장 큰 비중을 차지한 나라다.
EU 평균 30% 기준으로 약 73 TWh가 남아 있다.
3월 독일의 일일 가스 소비량은 약 1.5~2 TWh/일(겨울 최고점에서 감소 중)이다.
따라서 독일은 추가 수입이 전혀 없다고 가정할 때 현재 소진율 기준으로 약 40~50일치 비축 공급이 남아 있다.
즉각적인 위기는 아니지만 재충전은 위기다.
독일에는 2022년 이전에 가동 중이던 국내 LNG 재기화 인프라가 없다.
2022년 위기 당시 빌헬름스하펜, 브룬스뷔텔, 루브민에 도입된 부유식 저장재기화 설비(FSRU)는 연간 약 200억 세제곱미터의 수입 용량을 제공한다.
하지만 그 용량은 채울 LNG 화물이 있을 때만 유용하고, 그 화물들은 아시아로 전환되고 있다.
유럽 최대인 독일의 산업 기반은 가스로 돌아간다.
화학(BASF의 루트비히스하펜 단지만 해도 덴마크만큼의 가스를 소비), 자동차 공급망, 난방.
장기간의 가스 가격 상승은 가격이 떨어져도 회복되지 않는 산업 수요 파괴를 초래한다.
한번 문을 닫은 공장이 반드시 재가동되는 것은 아니다.
2022년 위기가 이를 이미 보여줬다.
독일 산업용 가스 수요는 감소했고 아직 완전히 회복되지 않았다.
2026년의 두 번째 충격은 영구적인 탈산업화를 가속시킨다.
경제적 피해까지의 시간: 가격 경로를 통해 이미 발생 중.
물리적 공급 제약: LNG 수입이 카타르 물량을 대체하지 못하면 4~6주.
6.4.4.3 이탈리아 — 심각, 특정 LNG 취약성 동반
이탈리아는 카타르·UAE 산 LNG의 여섯 번째 최대 수입국이자 유럽 최대 수입국이다.
2024년 유럽의 카타르/UAE LNG 수입 중 약 50%가 이탈리아로 향했다.
이탈리아는 파이프라인 공급을 다변화했지만(알제리의 트랜스메드, 아제르바이잔의 TAP, 리비아) 최고 수요 시기와 여름 주입을 위해 LNG에 크게 의존한다.
이탈리아 비축량은 겨울을 앞두고 이미 EU 평균을 밑돌고 있었다.
이탈리아 전력 시스템은 가스 의존도가 높아, 발전량의 약 40~50%가 가스 발전에서 나온다.
프랑스(원자력)나 스칸디나비아(수력)와 달리, 이탈리아는 단기적으로 발전에서 가스를 대체할 수 없다.
장기간의 가스 가격 상승은 경제의 모든 부문을 강타하는 전기요금 급등으로 직결된다.
타임라인: 전기 가격을 통한 경제적 피해는 즉각적. 물리적 공급 위험은 주입 시즌이 시작되고 일반적인 경우 이탈리아 비축량을 채웠을 카타르 화물이 없어지는 4~5월로 갈수록 증가한다.
6.4.4.4 벨기에 — 높음
벨기에는 2024년 유럽의 카타르/UAE LNG 수입 중 24%를 차지한다.
제브뤼허 터미널은 주요 LNG 수입 허브다.
제브뤼허 터미널이 북서부 유럽 전역의 재분배 거점 역할을 하기 때문에 벨기에의 노출도는 국가 규모에 비해 불균형적으로 높다.
제브뤼허로의 카타르 화물이 중단되면 파급 효과는 프랑스, 독일, 영국에 서비스하는 연결 파이프라인 망을 통해 벨기에를 넘어 확산된다.
벨기에 자체의 저장 용량은 제한적이어서, 완충 공급보다 지속적인 흐름에 크게 의존한다.
6.4.4.5 폴란드
폴란드는 2024년 유럽의 카타르/UAE LNG 수입 중 13%를 받았다.
폴란드는 발트 파이프(노르웨이 가스)와 시비노우이시체 LNG 터미널을 통해 의도적으로 러시아 가스에서 탈피했다.
폴란드 비축량은 겨울을 앞두고 약 85%로 EU 최고 수준이었다.
따라서 폴란드는 완충력이 있다.
하지만 폴란드 LNG 계약에는 카타르 물량이 포함되어 있어, 해당 화물이 중단될 경우 모든 구매자가 경쟁하는 시장에서 대체 물량을 확보해야 한다.
폴란드의 상당한 비축 수준은 2~3개월을 버티겠지만, 그 이후에는 다른 모든 나라와 같은 재충전 문제에 직면한다.
6.4.4.6 영국 — EU가 아니지만 취약
영국은 소비량 대비 가스 비축량이 사실상 없다. 러프 저장 시설은 2017년 폐쇄됐다가 일부만 재개됐다.
영국의 모델은 지속적 흐름이다: 가스 수입(노르웨이 파이프라인, 복수의 터미널 LNG), 소비, 반복.
영국은 다수의 유럽 국가들보다 카타르 LNG를 더 많이 받는다.
완충 비축량 없이는 지속적인 공급 차질이 즉각적인 가격 급등이나 물리적 부족으로 이어진다.
영국은 저장 재고가 없기 때문에 한 달의 공급 차질을 비축 재고로 완화할 수 없다.
국가 균형 지점(NBP) 가격은 TTF 상승을 추적하거나 초과해 국내 전기 가격과 산업 비용에 직접 반영된다.
시간표: 즉각적이고 지속적이다.
카타르 LNG 없는 하루하루가 완충 없는 공급 감소의 날이다.
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7.0 유럽 LNG
영국 — 비축 완충 없음, 즉각적 가격 전달, 단기 취약성 최고
네덜란드 — 비축 10%, TTF 벤치마크 교란, 수 주 내 산업 배급.
이탈리아 — 유럽 최대 카타르 LNG 수입국, 가스 의존 전력망, 즉각적 가격 연쇄.
벨기에 — 제브뤼허 허브에 의존, 북서부 유럽 재분배 노드.
독일 — 최대 비축국이지만 최대 수요국, 산업 기반이 장기 고가격에 가장 노출, 탈산업화 위험이 2022년 피해에 더해짐.
폴란드 — 최고의 비축 수준이지만 카타르 계약 의존, 2~3개월 보호 후 노출.
7.1 TTF-타이틀 트랜스퍼 퍼실리티 강압
EU의 상호연결 가스 시스템과 단일 시장 규칙은 독일 같은 나라가 자국 비축량을 이웃 나라들(지금 당장 네덜란드처럼 충분히 준비하지 못한)과 가격 신호와 연대를 통해 사실상 나눠야 하도록 강제한다.
그리고, (독일을 포함한) 많은 사람들은 이것이 순수한 국가 안보 관점에서 어리석은 짓이라고 생각한다.
7.1.1 독일 비축량의 실제 소유자는 누구인가?
독일의 대규모 지하 비축량(~220~230억 세제곱미터)의 대부분은 독일 정부 소유가 아니다.
그것은 민간 기업(유니퍼, RWE, EnBW, 국제 거래상, 가스프롬 게르마니아 — 압류 전, 등)이나 합작 투자사 소유다.
이 기업들은 오픈 마켓에서 가스를 구매해 수익을 위해 비축했다. 이들은 TTF에서 가장 높은 가격을 지불하는 누구에게나 팔 법적 권리(와 유인)가 있다.
독일 정부는 단순히 "이 가스는 영원히 독일에 남는다"고 말할 수 없다.
이것은 상업적 재산이다.
7.1.2 EU 법은 일방적 수출 금지를 불법으로 규정한다
EU 단일 시장 규칙(상품의 자유 이동)과 제3차 에너지 패키지 아래, 가스는 블록 내에서 다른 상품과 마찬가지로 취급된다.
회원국은 브뤼셀의 승인 없이 월경 파이프라인을 차단하거나 다른 EU 국가에 대한 수출을 금지할 수 없다.
이것은 불법적인 무역 장벽이 된다.
유일한 예외는 2017년 가스 공급 보안 규정(2022년 이후 개정)에 따른 공식 EU 전역 또는 지역 비상사태가 선포된 경우다.
그조차도 엄격히 통제되며 보통 "연대" 의무(먼저 이웃을 도와야 함)가 따른다.
현재(2026년 3월 호르무즈 봉쇄) EU는 공식 비상사태를 선포하지 않았다.
유럽 위원회와 가스 조정 그룹 회의는 "즉각적인 공급 위험 없음"과 비축량 "안정"을 말한다. 따라서 정상적인 시장 규칙이 적용된다.
7.1.3 연대 메커니즘
위기가 선포되면 EU는 의무적 연대를 발동할 수 있다:
낮은 비축량을 가진 나라(네덜란드, 벨기에)가 지원을 요청할 수 있다.
독일(또는 비축량이 있는 누구든)은 자국 가격이나 비축량에 손실을 주더라도 가스를 공급하도록 요구받을 수 있다.
이것은 2022년 러시아 위기 이후 "각자도생" 행태를 막기 위해 설계됐다.
개념은 이것이다: "우리는 모두 EU에서 함께이고, 한 나라의 부족은 모든 나라의 문제가 되므로 나누어야 한다."
7.1.4 독일이 단순히 '싫어'라고 말할 수 없는 이유
파이프라인은 양방향이며 상호연결되어 있다.
가스는 자동으로 가격이 가장 높은 곳으로 흐른다.
독일은 상호연결을 차단하지 않고 비축량을 물리적으로 "잠글" 수 없다 — 이는 불법이고 모두(독일 산업 포함)에게 시스템을 붕괴시킬 것이다.
독일은 러시아 가스가 저렴하고 안정적이던 2000~2010년대에 이 규칙들을 강력히 지지했다.
그들은 중앙 허브가 됨으로써 막대한 이익을 얻었다.
이제 세상이 바뀌었고, 독일은 실제로 반발하는 나라 중 하나가 되어 2027년 이후 EU 전체 비축 목표를 폐기하고 국가 통제로 돌아가려는 움직임을 조용히 추진하고 있다.
7.1.5 EU는 이제 동맹-사회주의 피로를 경험하고 있는가?
이 시스템은 평화롭고 러시아와 친한 시대를 위해 만들어졌다.
한 나라(네덜란드)가 비축을 게을리하고 다른 나라(독일)가 숙제를 해도, 규칙은 여전히 가격 신호와 연대를 통한 공유를 강제한다.
이는 책임 있는 나라를 벌하고 무임승차자에게 보상한다.
이것이 바로 지금 독일에서 정치적 반발이 나타나고 있고 베를린이 2027년 이후 더 많은 국가적 유연성을 조용히 추진하는 이유다.
현재의 호르무즈 상황에서 독일의 큰 비축량은 비축이 부족한 북서부의 불을 켜두는 데 도움을 주고 있지만, 독일 자신의 비용 상승과 비축량 가속 소진을 대가로 하고 있다.
EU는 이를 "집단 안보"라고 부른다.
많은 시민들은 다른 무언가라고 부른다.
고의적인 EU 정책 선택이 공공선의 명분 아래 국가적 비축을 규범으로 대체한다.
위기가 악화되고 전면 비상 규칙이 발동되면, 독일을 비롯한 고비축 국가들이 '싫다'라고 말하는 것은 더욱 어려워진다.
따라서 에픽 퓨리는 이제 EU 체제에 균열을 만드는 3차 효과를 낳고 있다.
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8.0 중국
8.1 원유: 불편하지만 견딜 만함
3월 2일 기준, 중국은 13억 9,000만 배럴의 원유를 비축하고 있었다 — 2025년 수준의 원유 순수입 기준으로 120일치에 해당한다. 이것은 표제 수치이며 상당히 강력하다.
비교하자면, 미국 전략석유비축량(SPR)은 현재 약 3억 5,000만~4억 배럴을 보유하고 있다.
중국은 지난 10년간 조용하고 의도적으로 세계 최대의 육상 원유 비축량을 구축해왔다.
하지만 표제 수치 뒤에는 중요한 세부 사항이 있다.
중국은 2025년 하루 138만 배럴의 이란산 원유를 수입했는데, 이는 총 원유 수입의 12%를 차지하며 거의 전량이 원산지를 숨기기 위해 말레이시아산으로 라벨을 바꿔 들여왔다(컬럼비아 대학).
그 우회 공급의 일부가 중국으로 흐를 것이다.
다른 누구도 갖지 못한 추가 완충량이 있다: 이미 해상에 뜬 이란산 원유다.
2025년 중국 수요가 다소 감소하면서, 많은 이란 유조선이 하역을 기다리며 해상에 정박해 있었다. 중국이 활용할 수 있는 "부유 비축량"이다.
4,600만 배럴 이상의 이란산 원유가 아시아 해상 비축과 다롄, 저우산 중국 항구의 보세 창고에 있다.
중국은 또한 하루 약 430만 배럴을 국내에서 생산하는데, 이는 소비량의 약 27%이며 공급을 절약하기 위해 이미 디젤과 휘발유 수출을 중단했다.
원유에 대한 순 평가: 중국은 비축만으로 약 120일치의 수입 여유가 있으며, 여기에 부유 이란산 비축, 국내 생산, 사우디/UAE 파이프라인 우회 물량이 더해진다.
한 달간의 호르무즈 봉쇄는 심각한 경제적 피해 없이 관리 가능하다.
세 달이면 문제가 생기기 시작한다.
여섯 달이면 진정 고통스러워진다.
중국은 이 시나리오를 계획했고 10년을 들여 완충을 구축했다.
8.2 중국의 LNG 상황
중국에는 유럽과 동일한 문제가 있다.
중국 LNG 수입의 약 30%가 호르무즈 해협을 경유하는데, 28%는 카타르산이고 나머지는 UAE와 오만산이다.
2월 말 기준 중국의 LNG 재고는 760만 톤으로, 단기 여유를 제공한다.
하지만 LNG 비축은 원유 비축과 근본적으로 다르다.
LNG는 지속적으로 기화되어 지하 암반에 원유를 비축하는 것처럼 무기한 비축할 수 없다.
760만 톤은 몇 달이 아니라 몇 주의 완충을 제공한다.
LNG 공급의 30%가 손실될 때 중국의 선택지는 소비를 줄이거나 더 많은 돈을 지불하는 것에 한정되며, 소비 감소가 지배적 접근이 될 가능성이 높다.
이것은 컬럼비아 에너지정책센터가 학술적 언어로 말한 바로, 중국 공장과 발전소는 카타르 물량을 대체하기 위해 현물 가격을 올려 입찰하는 대신 가스 소비를 줄일 것이다.
이것은 다른 이름의 수요 파괴다.
중국의 천연가스 공급은 세 축이 있다:
국내 생산(소비량의 약 60%)
파이프라인 수입(투르크메니스탄-중국 파이프라인 및 미얀마 파이프라인을 통한 중앙아시아산 가스)
LNG 수입(총 공급의 나머지 약 15~20%).
파이프라인 축은 호르무즈의 영향을 받지 않는다.
호르무즈 LNG 축은 총 LNG 수입의 30%를 일부 차단한다.
이는 총 가스 공급의 약 5~6%로 환산된다.
장기적인 차질은 러시아의 '시베리아의 힘 2' 파이프라인을 베이징에 더 매력적으로 만들 수 있다.
하지만 그 파이프라인은 아무리 낙관적으로 봐도 5년 후에나 완성된다.
현재의 '시베리아의 힘 1' 파이프라인은 사실상 용량이 최대치에 달해 있다.
8.2.1 충전 시즌
중국의 지하 가스 저장 운전 용량은 2020년 말 145억 세제곱미터에서 2025년 기준 약 310~320억 세제곱미터로 늘었는데, 불과 몇 년 만에 83% 증가한 것이다.
해안 터미널의 LNG 탱크 저장을 합산하면, 총 저장 용량은 2025년 말 약 610억 세제곱미터에 달할 것으로 예상됐는데, 이는 연간 추정 가스 소비량의 약 13.5%에 해당한다.
비교하자면, 유럽의 저장 용량은 약 1,000억 세제곱미터로 연간 소비량의 약 25~30%다.
따라서 중국의 저장-소비 비율은 유럽의 약 절반이다.
2025~26년 겨울 진입 시 비축 수준은 용량의 70~80%로 높게 유지되어, 겨울 재충전의 긴박함은 줄어들었다.
중국의 겨울 난방 시즌(11월~3월)은 대규모 소비를 필요로 한다.
중국 북부는 베이징에서 하얼빈까지 이어지는 지역에서 지역 난방을 위해 가스에 의존한다.
일일 겨울 소비 최고치는 하루 15억 세제곱미터를 초과할 수 있는 반면, 여름 최저는 약 8억 세제곱미터/일 수준이다.
현재 3월, 중국은 난방 시즌 막바지에 있다.
겨울 수요의 최악은 이미 지났다.
중국 북부의 난방 시즌은 보통 3월 중순~말에 끝난다.
따라서 호르무즈 봉쇄가 중국 가스 공급에 미치는 즉각적인 영향은 계절적 수요 감소로 완화된다.
문제는 유럽과 같은 시즌에 온다: 다음 겨울을 위한 여름/가을 재충전이다.
중국은 2026~27년 겨울을 위해 4월부터 10월까지 610억 세제곱미터 저장 용량에 가스를 주입해야 한다.
중국은 따뜻한 시즌에 더 잘 채우는 편이지만 총 저장 용량이 유럽의 60%에 불과하다.
유럽이 주입 시즌 진입 시 총 가스 비축의 30%를 낮다고 본다면, 낮은 용량을 가진 중국은 비슷하거나 아마도 그들의 '낮음' 기준은 30%보다 높을 것이다.
관대하게 4월 주입 시즌 진입 시 40%라고 하자.
그러면 240억 세제곱미터가 있다.
유럽의 약 80% 목표에 도달하려면, 중국은 총 480억 세제곱미터가 필요하며, 4월부터 10월까지 240억 세제곱미터가 부족하다.
국내 생산은 늘릴 수 있지만 이미 계획 용량에 근접해 운영 중이다.
호주, 미국, 인도네시아, 말레이시아의 호르무즈 외 LNG는 구할 수 있지만, 중국이 현물 시장에서 대체 화물을 입찰할 때마다 유럽, 일본, 한국, 인도도 같은 화물을 입찰하고 있다.
입찰 전쟁 시나리오가 바로 실질적인 피해가 발생하는 곳이다.
중국은 경제 규모가 더 크고 국영 에너지 기업이 사실상 무한한 정부 지원을 받기 때문에 다른 모든 나라를 능가하는 입찰을 시도할 수 있다.
중국이 대체 화물을 위해 현물 시장에 적극적으로 나서면, 같은 처지의 다른 경제권에서 공급을 끌어온다.
중국의 문제는 가스가 부족해지는 것이 아니다.
중국의 문제는 현물 시장 입찰로 호르무즈 LNG를 대체하면 전 세계 LNG 가격이 다른 모든 수입 경제에 심각한 경제적 피해를 주는 수준으로 상승한다는 것이다.
8.3 원유 비대칭
이 비대칭이 중국이 이란과 카타르 원유 및 LNG 선박이 호르무즈를 안전하게 통과할 수 있도록 협상을 급히 추진한 이유다.
중국은 이란을 상대로 레버리지(최대 원유 고객이자 전략적 파트너)를 갖췄으며 절박하지 않고 강력한 입장에서 협상할 경제적 완충을 모두 갖춘 유일한 강대국이다.
인도는 허둥지둥하고 있다.
유럽은 공황 상태다.
중국은 협상하고 있다.
중국은 미국의 정권 교체 전쟁이 자국 전략적 파트너들에게 가해지는 선례를 원하지 않는다.
미국이 이란 정부를 전복할 수 있다면, 중국이 투자한 어떤 정부도 위협할 수 있다.
미국은 베네수엘라에서 이미 그렇게 했다. 중국은 두 번째 할인 원유 공급원을 잃고 싶지 않을 것이다.
중국은 미국이 중동에서 지쳐가는 것으로 이익을 얻는다. 에픽 퓨리에 쓰이는 달러 하나하나가 태평양 군사력에 투자되지 않는 달러다.
중국은 전쟁이 끝나기를 원하지만, 너무 빨리 끝나는 것도, 미국이 이란의 정치적 지배를 확립하는 조건으로 끝나는 것도 원하지 않는다.
중국에게 이상적인 결과는 이란이 약화되었지만 주권을 유지하는 선에서의 휴전이며, 중국이 평화의 중재자로서 양측 모두에서 양보를 얻는 것이다.
이란으로부터 에너지 접근, 미국으로부터 외교적 공적.
이제 미국 외의 안보 보증인을 필요로 하는 걸프 국가들에 대한 레버리지.
중국의 120일 원유 완충은 단순한 비축이 아니다.
그것은 시계다.
이 시계는 전쟁에 결정적으로 개입하기 전까지 중국이 얼마나 오래 전쟁을 지켜볼 수 있는지를 정확히 알려준다.
완충이 유지되는 한, 중국은 미국이 하루마다 8억 9,100만 달러를 쓰는 것을 지켜보고, 유럽과 아시아 동맹국들이 허둥대는 것을 지켜보고, 세계 질서가 중국에 유리하게 재편되는 것을 지켜보며 이득을 챙긴다.
완충이 진정으로 잠식되기 시작하는 순간 — 아마도 3~4개월 차쯤 — 이 중국이 수동적 관찰에서 능동적 중재로 전환하는 순간이다. 모든 당사자와 대화할 수 있는 유일한 강대국이자 절박하지 않은 유일한 주요 경제 대국으로서의 레버리지를 등에 업고.
이것은 이 분쟁의 어떤 다른 행위자도 갖지 못한 전략적 위치다.
중국은 기다릴 여유가 있는 플레이어다.
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9.0 더딘 재개
라피단 에너지는 카타르 라스 라판 지역의 LNG 수출이 선박의 해협 통과가 100% 안전하다는 확신이 생기기 전까지 재개되지 않을 것이라고 예측한다.
또한 완전한 운영 재개까지는 며칠이 아니라 수 주가 걸릴 것이다.
따라서 한 달간의 호르무즈 봉쇄는 실제로 약 6~8주의 공급 차질을 초래한다 — 한 달의 봉쇄에 2~4주의 재개를 더한 것이다.
이 6~8주의 간격은 정확히 겨울 비축이 여름 주입을 시작해야 하는 4~5월에 해당한다.
주입하는 대신, 각 경제권은 3월의 공급 부족을 여전히 관리하고 있을 것이다.
주입 시즌은 늦게, 더 높은 가격으로, 더 적은 공급으로, 그리고 재충전이 필요한 다른 모든 수입 경제와 경쟁하면서 시작된다.
9.1 유럽 비축 경쟁
유럽은 다음 겨울의 법적 80~90% 비축 의무를 충족하기 위해 이번 여름 575 TWh(약 520억 세제곱미터)를 주입해야 한다.
유럽의 전통적인 가스 비축 재충전(주입) 시즌은 4월에 시작해 10월까지 이어지며, 다음 겨울을 위한 법적/정치적 기한은 11월 1일까지 80~90% 충전이다.
4월 1일에 호르무즈가 재개되더라도, 연쇄 지연으로 인해 주입이 본격적으로 시작되는 것은 5월이나 되어서다.
이는 6개월 주입 과제를 5개월로 압축하는데, 더 높은 가격, 더 적은 공급, 그리고 재충전이 필요한 다른 모든 아시아 구매자들과 경쟁하면서 이루어진다.
이 조건에서 정부 개입 없이 11월까지 80% 비축을 달성할 수학적 확률은 매우 낮다: 의무 주입, 전략비축 방출, 또는 수요 배급.
비축량이 겨울 2026~27년을 80~90% 대신 60~65%로 시작한다면, 유럽은 2022~23년 겨울과 같은 취약성을 두 번째 비상 조치를 위한 정치적 의지 없이 직면하게 된다.
9.2 필요한 LNG 화물과 타임라인
이번 여름(2026) 총 필요량: 비축을 목표 수준으로 재충전하기 위해 약 540척의 LNG 화물(약 520억 세제곱미터에 해당).
이것은 80% 충전에 도달하는 것이다.
전체 재충전은 약 7개월(4월~10월)에 걸쳐 이루어져야 한다.
정상적인 해에 유럽은 재기화 터미널, 파이프라인(노르웨이, 알제리 등), 현물 LNG를 사용해 관리 가능한 일/주 단위로 이 창을 고르게 분산한다.
LNG 수입량은 연간 약 1,200~1,300억 세제곱미터이며, 그 중 호르무즈를 통한 카타르산은 10~14%에 불과하다.
따라서 연간 직접 호르무즈 공급 손실은 약 180억 세제곱미터다.
호르무즈 봉쇄로 인한 압축 충전 효과
해협이 닫혀 있는(그리고 카타르 LNG가 오프라인 상태인) 매달, 유럽이 기대했던 공급의 일부가 제거된다.
그 손실된 물량은 사라지지 않는다 — 11월 1일 기한 전 남은 달들에 추가 현물 화물로 채워져야 한다.
봉쇄 1개월: 남은 약 6개월에 약 16개의 추가 화물 강제. 관리 가능하지만 비싸고 빠듯하다.
봉쇄 2개월: 32개의 추가 화물이 약 5개월로 압축되어 가격이 더 급등하고 일부 터미널은 최대 처리량에 도달한다.
봉쇄 3개월(5월 말까지): 유럽에는 약 4~5개월밖에 남지 않는다. 48개의 화물이 짧은 기간에 집중된다. 분석가들(ICIS, 클리어, 에너지 애스펙츠)은 이 시점이 수요 파괴나 80~90% 목표 완화 없이는 재충전이 극히 어렵거나 불가능해지는 지점으로 모델링하고 있다.
9.3 물리적으로 불가능해지는 전환점이 있는가?
유럽의 물리적 한계:
재기화 용량 — 최대 가동률에서도 터미널이 주당 처리할 수 있는 화물 수는 정해져 있다. X개 시설이 입력 스트림 처리에 Y시간이 있음을 기억하라.
전 세계 LNG 선단 및 선적 슬롯 — 단순히 배나 접안 창구가 무제한이 아니다.
아시아와의 경쟁 — 유럽이 필요로 하는 모든 추가 화물을 일본, 한국, 중국 등으로부터 입찰로 빼앗아야 한다. 이는 가스 자체와 배송 선박 모두에 적용된다.
봉쇄가 6월 이후까지 이어지면, 유럽은 단축된 창에 충분한 가스를 물리적으로 주입해 11월 목표치를 달성할 수 없다 — 현물 LNG에 무제한으로 돈을 투자하더라도. 제약이 경제적(얼마나 지불할 의향이 있는가)에서 물리적(존재하지 않음) 수준으로 전환된다.
저장량은 여름을 70~75% 이하로 마감할 가능성이 높으며, 내년 겨울(2026~27년)에는 위험할 정도로 낮은 기저(잠재적으로 2022년보다 더 나쁘거나 반복될 수 있음)에서 출발할 것이다.
이것이 바로 지금 EU 긴급 회의가 열리는 이유이며, 가격이 이미 45-130% 급등한 이유다.
9.4 진공에는 아무것도 없다
재충전 창은 고정되어 있지만, 공급 충격은 그렇지 않다.
호르무즈 봉쇄의 장기화는 단지 비용을 올리는 것이 아니라, 달력을 수학적으로나 물리적으로나 작동 불가능하게 만들 수 있다.
2022년 에너지 위기를 "해결"하는 데 쓴 정치적 자본은 재생되지 않는다.
러시아에 대한 대응 비용으로 한 번 높은 가격을 받아들인 유권자들이 자신들이 발언권을 갖지 못한 이란의 전쟁을 위해 그것을 다시 받아들이지 않을 것이다.
에픽 퓨리가 6월까지 이어진다면, 전 세계가 호르무즈 해협 봉쇄로 인한 전 세계 원유 흐름의 약 20%와 LNG의 20%를 잃으며 대공황에 진입할 수 있다.
정부들은 산업 활동을 줄이는 것과 사람들이 얼어 죽지 않도록 하는 것 중 선택해야 할 것이다.
선택은 명확하다. 산업 활동이 축소될 것이다.
그 이유로, 우리는 대규모 직접적인 군사 개입 비용과 더불어 결국 다음 겨울이 오기 전에 외교적 해결을 이끌어낼 것이라고 예측한다.
미국이 전쟁을 끝내라는 동맹국들의 경제적 압박이라는 강제 함수는 바로 이 가스 수학을 통해 직결된다.
호르무즈가 닫혀 있는 하루하루가 유럽의 2026~27년 겨울 에너지 안보가 악화되는 나날이다.
3월 중순쯤이면 유럽 에너지 장관들은 이란과의 연대가 아니라 자신들의 비축 주입 시즌이 다음 겨울 동안 사람이 살 수 없게 만들 전쟁으로 파괴되고 있기 때문에 공개적으로 휴전을 요구하고 있을 것이다.
하지만 유럽만이 아니다.
다른 지역들도 중국처럼 자체 재충전 시즌이 있다.
유럽의 카타르산 직접 부족분은 월 약 13~16개 화물로, 단독으로는 관리 가능해 보인다.
하지만 그 화물들은 봉쇄로 인해 총 수요에서 월 약 85개 화물이 부족한 글로벌 현물 시장에서 조달되어야 한다. 호르무즈 해협은 아시아에도 공급하고 있었으며 그들의 공급도 차단되었음을 기억하라.
유럽과 아시아 모두 전 세계 어디서든 LNG를 입찰하고 있다.
중동 천연가스 공급 없이는, 두 지역 모두의 재충전 일정을 성공시키기 위해 전 세계 어디서도 즉각적으로 생산을 늘릴 수 있는 곳이 없다.
배분은 가격으로 결정된다.
유럽은 중국 국가 지원 구매자와 일본 전략 수입업자를 상대로 모든 단일 대체 화물을 입찰로 쟁취해야 한다.
한 달에는, 이것이 비싸지만 달성 가능하다. TTF가 오르고, 산업 수요가 조정되며, 대부분의 화물이 확보된다.
두 달에는, 부족분이 주입 시즌으로 누적되는데, 유럽이 동시에 손실된 공급을 보충하면서 같은 일을 하는 다른 모든 수입 경제와 경쟁해 겨울 재충전을 하는 상황이 된다.
세 달에는, 누적 수요가 가격에 관계없이 전 세계 LNG 시스템의 물리적 전달 용량을 초과한다.
제약이 경제적(얼마나 지불할 의향이 있는가)에서 물리적(분자가 존재하지 않는다)으로 전환된다.
가격 문제에서 물리적 문제로의 이 전환이 벼랑 끝이다.
이것은 국제적 우려로서 다음 겨울, 경계선상의 실존적 문제다.
전쟁은 트럼프가 끝내기로 결정할 때가 아니라, 충분히 많은 동맹국 수도들이 동시에 워싱턴에 전화해 "당신은 우리 경제를 파괴하고 있으며 우리는 하루도 더 지지하지 않겠다"고 말할 때 끝난다.
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10.0 선택
동맹는 현재 딜레마에 처해 있다.
패권국은 이란이 현재 형태에서 파괴되어 베네수엘라처럼 복속되어야 한다고 결정했다.
동맹는 이 행동에 대해 협의를 받지 못했다.
이란이라는 황소가 지역에서 맹렬히 날뛰고 있다.
패권국은 평화와 번영을 약속했다.
지금 그것 중 어느 것도 제공하지 않고 있다.
원유 문제는 현실적이고 심각하다.
하지만 LNG 문제는 장기적이며 그 효과는 서서피 퍼져나간다. 잠재적으로 실존적이다.
모든 동맹 국가는 타임라인을 깨닫고 있다.
그들 모두 우리가 제시한 정확한 비축 재충전 수학을 계산하고 있다.
동맹의 선택은:
1. 이란과의 싸움에 합류하기
2. 미국에 대한 정치적·경제적 압박
10.1 선택 1
이것은 확실히 이란인들의 각오를 굳힐 것이다.
세계가 자신들에 맞서 단결하는 것을 보면서 이란의 피해 의식은 불타오를 것이다.
이것은 그들이 더욱 맹렬하게 싸울 이유를 줄 것이다.
날뛰는 황소가 연합 군사행위를 자신에 대한 진정한 실존적 공격으로 해석할 때 무슨 짓을 할지 예측할 수 없다.
국제 연합으로 싸움에 참여하는 것은 패권국의 행동을 정당화하고 아마도 미래의 군사 행동에 있어 자신감을 줄 것이다.
10.2 선택 2
합리적인 외교적 해결책.
패권국은 동맹이 자발적으로 하위 파트너가 돼주기 때문에 자신이 힘을 가지고 있음을 인식해야 한다.
동맹는 많은 것을 참겠지만, 계속되는 무능과 그로 인해 동맹에게 가해지는 고통은 패권국의 정당성 위기를 만든다.
총으로는 여기까지만 갈 수 있다.
인류의 특질은 강압이 아니라 협력이다.
동맹는 이란이 관대한 양보안을 들고 협상 테이블에 앉아 있을 때 패권국이 공격했음을 기억할 것이다.
10.3 예측
에픽 퓨리 1부에서 우리는 요격기 재고를 미-이스라엘 작전 타임라인의 한계치로 자세히 설명했다.
수학적 추측이었던 것이 이제 드러난 기호도로 증명됐다. 미국은 다른 전역에서 끌어온 요격기 재고를 중동으로 적극적으로 재배치하고 있다.
https://www.youtube.com/watch?v=DARf0mFxuZg
You can watch this video at https://koreanow.comCopyright(C) Unauthorized use, distribution, and employment of AI-based tools to utilize copyright-protected ...
www.youtube.com
이란의 미사일 발사 횟수는 하루 기준 줄었지만, 그것은 언제나 계획된 바로 초기 폭격의 창발적 결과였다.
이란은 의도적으로 10년 이상 된 미사일 재고를 소진해 제한된 요격기 재고를 의도적으로 고갈시켰다.
미사일 발사 속도가 줄고 다른 지역에서 재고가 재배치되면서, 요격기는 우리의 초기 추정보다 약간 더 오래 버틸 것이다.
그들은 또한 레이더 시설을 의도적으로 표적으로 삼아 현재 단계에서 배치되는 미사일에 대해 전체 방어망을 훨씬 취약하게 만들었다.
따라서 미사일 한 발당 순 효과는 더 많은 피해를 줄 수 있다.
또한 이란은 이제 1개 미사일에서 다수의 폭발 장치로 분리되는 집속 탄두를 배치했다. 아마도 다양한 크기의 자탄을 가진 여러 구성이 있는 것으로 보인다.
미사일 1발이 더 이상 단일 파괴 장치가 아니다.
youtube.com/watch?v=-Mn76ypa5dY&embeds_referring_euri=https%3A%2F%2Fendtropy.substack.com%2F
전쟁의 새로운 단계는 이제 미사일/드론 수가 아니라 피해 결과로 정의된다.
토도 노티시아스(Todo Noticias)는 아르헨티나 뉴스 채널이다. 해당 영상을 클릭해 공식 틱톡 페이지로 직접 이동하면, 자막 표시를 위한 세 점을 사용해 자동 생성 번역을 이용할 수 있다.
대략적인 내용은 경보가 울리지 않았고 기자 근처에 미사일이 충돌했다는 것이다.
서방 언론은 선전 도구처럼 행동하며 지상의 처참한 상황을 보여주지 않고 있다.
이것은 이란의 녹아웃 전략으로 인한 조기 경보 시스템의 완전한 실패다.
https://www.tiktok.com/@todonoticias/video/7615288691988335893
TikTok - Make Your Day
www.tiktok.com
위의 유튜브 영상은 아무 경보 없이 이스라엘에 로켓이 충돌했다고 주장한다.
이번 보고서는 겨울 천연가스 재충전 타임라인의 함수를 탐구했다.
우리는 3월 말까지 국제 사회가 모든 교전국에 의한 적대 행위 중단을 크고 강하게 요구하기 위해 단결할 것이라고 예측한다.
이란을 설득할 수는 없다.
하지만 미국은 설득할 수 있을지도 모른다.
미국은 에픽 퓨리의 전략적 진전이 전무하다는 것과 동맹 유지를 위해 휴전이 최선이라는 결론을 내릴 것이다.
미국이 언제 제정신을 차릴지는 아무도 모른다.
하지만 주가 지날수록 그리고 동맹의 겨울 천연가스 수요 확보가 점점 더 어려워질수록, 동맹의 목소리는 더 커질 것이다.
어떤 식으로든 미국이 동맹이나 세계를 연합 작전으로 끌어들인다면, 이란에게는 아직 최소한 한 가지 선택지가 남아 있다.
호르무즈 해협 기뢰 부설.
에픽 폴리 작전은 모든 참가자에게 있어 완벽히 '승리 없음(No Win)' 시나리오다.
더 많은 군사력이 아닌 외교적 긴장 완화가 필요하다.
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